汇绿生态退市16年将重登A股，“复活”后能否走上复兴路？

退市16年后，汇绿生态即将重新登陆A股市场!

近期，深交所发布《关于同意汇绿生态科技集团股份有限公司股票重新上市的决定》。公告称，因2001年、2002年、2003年度连续三年亏损，公司股票自2004年3月22日起暂停上市，并于2005年7月4日起终止上市。2019年6月19日，汇绿生态向深交所提交了股票重新上市申请。

根据深交所《股票上市规则》《退市公司重新上市实施办法》等规定以及上市委员会的审核意见，深交所同意汇绿生态股票在深交所重新上市交易。汇绿生态A股股本为7亿股(每股面值1.00元)，根据深交所《退市公司重新上市实施办法》的相关规定，汇绿生态应当自决定作出之日起三个月内完成重新上市的所有准备工作，并完成股票上市交易。

对于深交所发布的此份公告，汇绿生态称，公司将根据《退市公司重新上市实施办法》的相关规定和公司股东大会的授权，在三个月内完成重新上市的所有准备工作并上市交易。

三次更名，汇绿生态“归去来”

据了解，汇绿生态的前身是武汉市六渡桥百货公司，成立于1990年，于1997年11月在深交所上市，证券简称“六渡桥”，证券代码“000765”。

彼时，六渡桥主营业务为百货、五金交电、针纺织品、金银饰品、医疗器械、建筑材料、电器机械及器材、计划外汽车(含小轿车)、橡胶制品、工艺美术品、其它食品批发兼零售。汽车货运;服装加工;日用品修理。

2000年5月，六渡桥发布关于变更公司名称、股票简称的公告称，经公司1999年度股东大会审议通过,并经武汉市工商行政管理局核准,公司名称自2000年4月26日起由“武汉市六渡桥百货集团股份有限公司”正式变更为“武汉华信高新技术股份有限公司”,股票简称从2000年5月12日变更为“华信股份”,公司股票代码不变。公司更名后,原有的债权、债务、经济合同、业务往来关系不变。

更名后的华信股份市场表现并不理想。

2004年3月，在更名四年后，因公司最近三年连续亏损，深交所对华信股份作出了《关于武汉华信高新技术股份有限公司股票暂停上市的决定》。根据该决定，华信股份股票自2004年3月22日起暂停上市。2005年7月4日，华信股份终止上市，正式退出A股舞台。

华信股份2003年年度报告显示，2001年至2003年，公司分别实现主营业务收入(调整后)1.45亿元、1344.56万元、830.72万元;实现净利润(调整后)-2528.76万元、-2.83亿元、-1.87亿元。2001年至2003年，华信股份主营业务收入逐年大幅下降且净利润连续三年为负。

图片来源：华信股份2003年年报

对于业绩亏损的原因，华信股份解释称，2003年公司主营业务继续全面收缩，商业持续不景气，已基本停止了经营，房地产业没有新的项目开发，IT销售严重滑坡;费用大幅增加，公司银行借款全部逾期，财务费用居高不下，在建工程长时间停建，减值计提加大。上述情况致使公司2003年亏损。

退市后的华信股份并没有闲着。

2014年，华信股份实施破产重整计划，汇绿园林建设发展有限公司(以下简称“汇绿园林”)原全体股东作为重组方，将汇绿园林100%股权分次注入华信股份，2016年5月，重整相关计划实施完成，华信股份主营业务变更为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等。2016年6月8日，华信股份更名为汇绿生态。

重整、更名之后的汇绿生态，以“脱胎换骨”的姿态筹划重回资本市场。

今年17家公司退出A股市场

据东财Choice数据统计，截至2021年8月23日，从A股市场中退市的公司家数为143家。其中，2021年以来，有17家公司退出A股市场。

推及退市原因，143家退市公司中，退市原因为“其他被终止上市情景”的家数为42家;上市公司因被吸收合并而退市的家数为35家;因“暂停上市后披露的首个年报显示公司亏损”而退市的家数为29家。

2020年12月31日，上交所、深交所分别发布了《退市公司重新上市实施办法(2020年12月修订)》。

据《实施办法》，上交所/深交所上市公司的股票被终止上市后，其终止上市情形(不包括交易类终止上市情形)已消除，且同时符合《上市规则》规定的下列条件的，可以向上交所/深交所申请重新上市：

(一)公司股本总额不少于人民币五千万元;

(二)社会公众持有的股份占公司股份总数的比例为25%以上;公司股本总额超过人民币四亿元的，社会公众持有的股份占公司股份总数的比例为10%以上;

(三)公司及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪;

(四)公司最近三个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过人民币三千万元(净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据);

(五)公司最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元;或者公司最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元;

……

事实上，A股市场中，退市后得以“复活”的公司并不止汇绿生态一家。

“复活股”招商南油、国机重装表现如何?

2019年1月8日，长航油运(现名招商南油)重返A股，这是A股重新上市的第一股。

时间追溯至2014年4月，长航油运发布关于股票终止上市的公告，称2014年4月11日，公司收到上海证券交易所自律监管决定书《关于终止中国长江航运集团南京油运股份有限公司股票上市交易的决定》,上海证券交易所决定终止长航油运股票上市交易。

对于终止上市的原因，长航油运公告表示，公司2010年、2011年和2012年三年连续亏损，公司股票自2013年5月14日起暂停上市。2014年3月22日，公司披露的2013年年度报告显示，2013年度归属于上市公司股东的净利润为-59.22亿元，2013年末归属于上市公司股东的净资产为-20.97亿元。信永中和会计师事务所对公司2013年度财务报表出具了无法表示意见的审计报告。

经过退市整理，长航油运股票于2014年6月5日正式摘牌。

摘牌近5年后的2019年1月8日，长航油运重回A股市场，成为A股市场中“重新上市第一股”。当日公司股票开盘价为2.81元/股，收报3.31元/股，当日涨跌幅达17.79%。此后公司股价经历了一段上升期，2019年4月10日，公司股价达到最高值5.49元/股，较长航油运退市时的0.83元/股上涨了561.45%。

然而长航油运的辉煌并没有持续多久，在股价达到5.49元/股后，公司股价持续下滑，截至2021年8月23日收盘，更名为招商南油的长航油运股价仅为1.91元/股，较其退市时的股价上涨130.12%。

业绩表现方面，招商南油重新上市后的表现也不尽如人意。公司2020年报显示，其2020年营业收入同比下降0.18%;归母净利润同比增长58.45%。近期，招商南油披露的2021年半年报显示，公司上半年营收同比下降14.46%;归母净利润同比降82.17%。

图片来源：招商南油2020年年报

2020年6月8日，曾主动退市的国机重装也重新上市。上市当天，公司盘中股价最高达到9.59元/股，收盘价为6.15元/股，上市首日涨幅为2.50%。此后，国机重装的股价也一直维持低位状态，截至2021年8月23日收盘，国机重装收盘价为3.89元/股，较其退市时的2.35元/股上涨65.53%。

业绩表现方面，国机重装2020年年报显示，公司2020年营业收入同比下降4.76%;归母净利润同比下降32.34%。公司近期披露2021年半年报，公司上半年营收同比增长23.32%;归母净利润同比增长35.65%。

图片来源：国机重装2020年年报

此外，首家启动重新上市计划的公司创智信息科技股份有限公司(以下简称“创智科技”)，截至目前仍未如愿重新上市。

结语：

对于退市股来讲，重回资本市场不失为证明自己“复兴”的重要路径，而复活股们重新上市后的表现如何，则是市场验证公司实力的重要方式。招商南油、国机重装重新上市后股价长期维持低位，业绩表现也乏善可陈，并没有如愿走上“复兴”的道路。那么，作为A股市场第三只重新上市的公司，汇绿生态能走出不一样的道路吗?