会通股份上市半年再筹资8.5亿 募投项目或处前期阶段

日前，会通新材料股份有限公司(下称“会通股份”)披露向不特定对象发行可转债的预案，拟通过发行可转债募集总额不超过8.5亿元人民币的资金，募资净额中的2.5亿将用于补充流动资金，其余6亿则投入年产30万吨高性能复合材料项目。

会通股份正在兴建的高性能复合材料项目位于安徽省安庆市高新区，预计总投入超11亿元，主要产品为“改性塑料”。值得注意的是，此次发行可转债所募资金，并不足以填补项目建设剩余金额缺项，而且这不是会通股份在该项目上首次投入公开募集资金。

会通股份于2020年11月18日科创板上市，据上市前披露的招股书，公司欲通过IPO募资17亿元，其中11亿将投入上述年产30万吨高性能复合材料的项目。此后公告显示，公司上市后实际募得款项仅为3.8亿元人民币，占预期募资额不到25%，只有2.3亿净额投入了该项目。

30万吨高性能复合材料项目目前为止建设进展如何？按照项目进度规划，截至2021年6月底，已完成内容仅包括项目前期工作、初步方案设计与施工设计。公司2020年年报显示，安庆基地(即30万吨高性能复合材料项目所在地)在建产能已投资金为529.43万。

二级市场表现方面，会通股份自上市以来股价一路下跌。一位二级市场资深券商人士向《科创板日报》记者称，股价反映了投资者对公司盈利能力的预期。

据数据显示，会通股份客户集中明显，2018至2020 年，安通股份前五名客户的销售金额合计占同期总额的比例分别为46.01%、42.18%和38.67%。

不过从会通科技2020年财报来看，营收和归母净利润均有不同程度增量。2020年，会通科技营收41.24亿，同比增长2.29%；归母净利润实现1.82亿，增幅为67.38%。但前述人士认为，年报数据增幅其实并不算大，材料领域往往赛道更窄，企业天花板效应明显，必须要有新的增长曲线才能真正提振市场信心。

安通股份在合肥、重庆、广东的生产基地，设计产能分别为21.8万吨、4.2万吨(已完成76.2%)、12.9万吨(已完成91.5%)，而产能利用率分别达到82.2%、92.77%、92.29%。安通股份表示，公司现有产能已经不能满足市场需求。

数据显示，2018至2020 年，会通股份资产负债率高达72.63%、72.09%和60.81%。