【机会挖掘】5G产业链全面爆发 有望出现5G手机换机潮

据央视财经报道，2020年是我国5G手机加速放量的一年，手机企业迎来了“订单潮”，产业链上下游公司也明显受益。作为新基建重点发展领域，5G基础设施建设增长势头明显。仅在2020年，我国就累计新建了5G基站超过60万个，5G终端连接数突破2亿。

中国信通院发布数据显示，2020年，我国5G手机的出货量占比逐月上升，由去年1月低点26.3%逐渐上升至4月39.3%、5月46.3%、6月61.2%，此后占比一直维持在60%以上，今年1月达到68.0%，出货量达2727.8万部，创出月度新高。

业内认为，随着5G基站的进一步铺开以及更多5G应用的出现，2021年将成为5G产业链全面爆发的一年。近2-3年势必会出现5G手机的换机潮，目前整个5G手机产业链都已经处在积极的备货状态当中。

华西证券指出，展望今年全年，根据Strategy Analytics的预测，预计今年5G智能手机出货量将达到4.5亿至5.5亿部，至少是2020年总量的两倍。每一次通信制式升级，都是射频芯片价值量提升的机遇。5G手机必然要兼顾2/3/4G，因此5G手机在保留2/3/4G射频芯片的同时，支持5G新频段的射频芯片为全新增量。据Skyworks数据，2G手机射频前端芯片价值量为3美元，3G手机上升到8美元，高端4G手机为18美元，而5G手机射频芯片价值量达到25-30美元。国内射频芯片厂商从相对成熟的分立射频芯片起步，在5G手机广泛普及前的窗口期，逐步实现中低端机型射频前端进口替代，同时积累模组能力，逐步走向全品类供应。在中美贸易摩擦背景下，射频国产化势在必行，中国除了拥有华为、小米、OPPO、VIVO、传音等知名手机品牌外，在资本层面也在助推整个射频行业的快速发展，在多方多维度推动下，国产射频芯片替代势必迈入不断加速的过程，整个行业将充分受益于5G手机换机的红利期。

重点推荐：卓胜微、三安光电、信维通信、韦尔股份、顺络电子

受益标的：和而泰，思瑞浦