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酒鬼酒净利预增超五成 未来增速看“内参”全国化进程

来源:财联社 2021-01-18 13:50:09
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(原标题:酒鬼酒净利预增超五成 未来增速看“内参”全国化进程)

上周,机构抱团的白酒板块出现松动。周末,2020年年涨幅TOP10的酒鬼酒(000799.SZ)的一份业绩预告显示:去年全年预增52%至65%,公司业绩增幅是否超预期也成为市场热议话题。

从目前已披露的的酒类上市公司20年业绩预告看,酒鬼酒净利超五成增长暂列第一。公司内部人士向财联社记者表示,这个业绩算在正常预期之中,主要是内参销售比例上升带来营收的增长,业绩增速较快主要是内参的高利润推动所致。

结合财报看,酒鬼酒“内参”系列18年、19年的营收占比分别为20.6%、21.9%,20年年中已提升至38.67%,毛利率由19年的89.89%提升至20年年中的92.52%。

据了解,公司对酒鬼酒系列产品进行了升级,内参酒继续推进全国化营销策略,布局重点市场并加强与优质经销商的合作。上述内部人士表示,整体来看招商情况较好。

内参酒目前销售政策以“稳价增量”为主,力争在价格稳定的前提下实现销量高质量增长。按照券商数据,酒鬼酒+内参酒销售队伍300人以上,2020年已达到700人,2021年春节预计达到1000人以上;经销商数量2019年600多家,目前接近1000家,预计2021年新招商400家。

在2020年度经销商大会上,酒鬼酒方面透露,公司在全国地级城市的覆盖率已经突破60%,湖南省内县级城市覆盖率则在70%以上。据悉,2021年公司会全面开启市场拓展,加速省内下沉和省外布局,目标是更高比例的实现公司销售网络省外地级市的客户覆盖率。

据公司披露的2020年业绩预告显示,业绩上升除了营业收入增长外,还有经诉讼程序收到赔偿款7194万,税后非经常性损益净额增加5341万元。

截至1月17日晚,白酒类公司已有五家披露业绩预告,增幅排名依次为酒鬼酒、山西汾酒(600809.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、五粮液(000858.SZ)和贵州茅台(600519.SH),净利增幅下限分别为52%、42%、20%、14%、10%。相对其它四家公司而言,酒鬼酒19年业绩基数相对较小,按照公司内部的看法,公司目前虽然体量较小,但差距就是增长空间,中粮集团作为实际控制人将全方位支持公司做大做强。

一位长期关注酒鬼酒的投资者指出,按照公司的长期规划,核心关注点就是内参的全国化布局进程和效果,在中粮加持下能否把内参销售规模继续做大,这是未来几年业绩增速能否保持的关键。

从市场走势看,上周白酒股冲高回落,上述对应公司年初至今涨跌幅分比为+18.2%、-0.98%、+7.67%、-1.42%、+4.2%。其中涨幅最大的酒鬼酒,上周四、周五出现两跌停,显示市场短期分歧加大。

开源证券最新观点认为,资金换仓导致白酒板块出现波动,主要原因是目前估值处于历史较高水平,部分资金出现相对收益层面减少配置,行业基本面仍处于改善趋势中。长期看,品牌酒企仍将享受行业红利。

不过,也有业内人士指出,从短期时间窗口看,每年的春节前夕至正月十五之前是酒类销售的旺季,但过年后销量一般会有所下滑并导致库存增加。

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证券之星估值分析提示酒鬼酒盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近日消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿增强。 更多>>
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