首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

机构抱团股大反攻白酒再度启动主力抢筹6股

来源:证券时报 2021-01-13 06:09:30
关注证券之星官方微博:

东方雨虹:防水行业绝对龙头,多品类扩张构筑综合平台

东方雨虹 002271

研究机构:中银证券 分析师:余斯杰,陈浩武 撰写日期:2020-12-03

防水行业绝对龙头,疫情背景下逆势增长:公司是防水行业绝对龙头,2019年营业收入 181.5亿,同增 29.3%,市占率超过 10%,大幅领先同行排名第二公司;归母净利 20.7亿,同增 36.7%。2020年疫情背景下,公司利润逆势增长,Q1-3营业收入 149.8亿,同增 16.2%;归母净利 21.3亿,同增 36.0%。

专注于国内防水业务:公司目前专注于防水业务,防水相关收入占比合计 94.8%。2019年,公司防水卷材、防水涂料、防水施工营业收入分别为 99.8、48.8、23.5亿元;占比分别为 55.0%、26.9%、12.9%。公司国内业务收入达到 178.9亿元,收入占比为 98.6%。

多因素驱动下行业集中度加速提升:随着 1.地产基建下游集中度提升;

2.精装房渗透率提升带动行业集采;3.上市公司增加龙头扩产;4.其他行业介入;5.行业政策提升改善行业竞争格局;等多重因素驱动下,防水行业加速集中。公司作为行业龙头深度受益。

员工激励、供应商管理、产能布局等优势明显,未来有望进一步成长:

公司持续在行业保持领先地位,在员工激励、供应商管理、产能布局等方面有明显优势,经营效率优于同行。随着公司市占率不断提升,公司各方面议价能力提升,现金流相关指标持续改善。随着近期公司募投新投产能,公司将逐步扩扩品类,有望成长为综合建材龙头企业。

估值公司未来仍有大规模产能释放,品类再扩张,预计 2020-2022年,公司营收分别为 220.0、271.1、334.1亿元;净利润 30.8、36.1、43.3亿元;EPS1.31、1.53、1.84元。首次覆盖给予买入评级。

评级面临的主要风险需求不及预期,原材料价格大幅上涨,应收账款回收风险。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示酒鬼酒盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-