计算机-医疗信息化系列报告之健康险篇-计算机医疗信息化 富贵“险“中求
类别：行业 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文/凌晨 日期：2020-03-26
为什么现在要关注商保与医疗信息化的结合？商业健康险2025 年有望达到2 万亿的市场规模，成为大医疗健康产业的核心支付方。为了突破现有模式的，“科技+保险”成为健康险公司的重要发展战略，投资A 股医疗信息化厂商也成为巨头快速完成科技布局的重要手段。在与健康险的业务合作过程中，医疗信息化厂商技术支撑、连接桥梁、数据通道的三大核心产业价值将得到充分释放。
增收篇：医疗大数据驱动健康险走向大众市场。相对于健康人群，面向亚健康人群和疾病人群的健康险市场才是真正的大众市场。受限于自身有限的医疗数据积累，国内健康险公司的能力圈集中于健康人群。医疗信息化厂商基于自身医疗大数据的能力和积累，有望成为健康险重要的数据合作方，围绕产品设计、精准定价两个维度助力其走向大众市场。
控费篇：科技驱动管理式医疗发展。管理式医疗是健康险的终极答案，其具体模式是“医、药、险、康”的全面联动，医疗信息化厂商有望在管理式医疗生态中发挥重要作用，具体包括：1)医险联动。DRGs 将助力商业健康险重塑医疗服务生态；2)药险联动。发展PBM 模式，实现药品精细化管理；3)康险联动。科技赋能健康管理，防患于未然。
提效篇：构建桥梁，破除传统理赔服务痛点。理赔直付可以显著降低健康险公司的经营成本并提高客户体验，已经成为目前商业健康险科技转型的核心诉求之一。未来通过医疗信息化厂商主导的第三方平台接入医院系统将成为主流模式，助力健康险公司完成理赔服务由“线下劳动密集型”向“线上自动化”的转型。
投资建议：国内商业健康险2025 年有望达到2 万亿的市场规模，成为驱动国内医疗健康体系变革的核心驱动力。作为健康险发展的科技抓手和生态重要拼图，医疗信息化厂商有望借助其发展势能充分释放技术、连接、数据在内的三大核心价值，完成从IT 支持向产业连接方、运营方升级的角色跃迁，上演“鲤鱼跃龙门”的蜕变。结合医疗信息化板块各公司与健康险的合作进展和业务布局，重点推荐万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海，建议关注东华软件、思创医惠、东软集团、麦迪科技、和仁科技等。
风险提示：健康险行业发展不及预期；健康险与医疗信息化结合低于预期。
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