交运行业周报:贸易谈判即将取得新平衡 关注京沪高铁上市
类别:行业 机构:东北证券股份有限公司 研究员:瞿永忠 日期:2019-12-23
报告摘要:
中 美贸易谈判即将取得新平衡。中 美领导人通话指出,中 美两国在平等和相互尊重基础上达成了第一阶段经贸协议,中 美第一阶段的协议内容主要包括取消部分关税,以及知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、争端解决等方面;中 美贸易协议的签署有利于缓解当前经济增长压力,中 美贸易谈判进展亦利好航空和航运板块。
民航客运量增速环比提升,关注航空“跨年行情”。11 月民航共完成旅客运输量5305.8 万人次,同比增长6%,较10 月增速提升0.7pct。其中,国内、国际航线同比分别增长4.7%、17.3%;行业整体客座率81.5%,同比提升0.5pct。1-11 月,全行业共完成旅客运输量6.1 亿人次,同比增长8.1%。此外,民航局预测2020 年春运旅客运输量7900 万人次,增长8.4%,节前务工流、学生流和探亲流三流叠加,航空股有望迎来“跨年行情”。
快递市场高位运行,顺丰增速领跑行业。受益于电商消费驱动, 11月快递行业实现收入796.70 亿元,同比增长22.89%;实现快递业务量71.24 亿件,同比增长21.50%,延续高增长。此外,电商“双十二”促销节期间,邮政、快递企业共揽收邮(快)件4.01 亿件,同比增长24.6%,再创历史同期新高。预计2019 年快递行业全年营收及业务量增速均有望维持24%的高增长。
长期推介:南方航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、韵达股份、广深铁路、大秦铁路本周重点推荐:顺丰控股、圆通速递、招商轮船、中远海能
风险提示:贸易战谈判反复,原油价格大幅上涨,汇率波动加剧。