机械行业周报:逆周期政策推动传统产业景气延续,技术升级拉动新兴产业投资兴起
类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：刘国清 日期：2019-09-02
投资建议
本周核心组合: 三一重工、恒立液压、博实股份、科沃斯、亿嘉和、杰瑞股份、广日股份、上海机电、 华测检测、 浙江鼎力和建设机械。
长期推荐组合: 徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、杭氧股份、弘亚数控、克来机电、中大力德、诺力股份、快克股份、精测电子、北方华创、锐科激光、 拓斯达、 埃斯顿、五洋停车等。
本周观点
逆周期政策推动,传统产业景气延续。 中共中央政治局 7月 30日召开会议,会议要求,要稳定制造业投资,实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程,加快推进信息网络等新型基础设施建设。投资仍是政府稳定增长的抓手,延长机械传统产业景气。推荐工程机械整机龙头三一重工、徐工机械、中联重科,核心零部件恒立液压;推荐电梯龙头厂商上海机电、广日股份、康力电梯;推荐智能停车库龙头五洋停车。引导天然气消费占比提升+能源安全战略共同推动下,国内页岩气开发成为重心,三桶油均部署提升国内油气勘探开发力度,政策同步给予补贴,油服服务和设备行业行业景气度持续提升,推荐油服设备龙头杰瑞股份。
技术升级拉动新兴产业投资兴起。 新兴产业长期发展趋势确定,下半年预计服务机器人、 3C 自动化及光伏行业将迎来技术或产品更新迭代,由此带动设备端投资景气向上。具体来看,扫地机器人行业龙头厂商不断进行产品创新升级以解决消费痛点,下半年起将逐步有新品推出,这将进一步释放国内潜在消费需求,推荐科沃斯。 5G商用化牌照已发,相关基础建设和设备配套需求较大, 5G 基站建设拉动高端数控机床需求, 5G 手机带动 3C 自动化设备率先复苏,重点推荐机器人及 3C 自动化设备和集成标的拓斯达、埃斯顿、快克股份、科瑞技术、爱仕达(钱江机器人)、精测电子和联得装备等,组件加工机床订单已开始放量,建议关注劲胜智能(创世纪)、 华东重机(润星科技)。光伏电池片工艺革新, PERC 高效电池已成共识,各大主流厂商积极布局 PERC,新技术革新带来新的设备投资需求,推荐标的捷佳伟创、迈为股份。
设备服务行业下游较为平稳,市占率率稳步提升。 与传统设备销售模式对比,设备服务下游对应存量市场或对应消费,需求波动性较小。同时设备服务模式具有明显的服务半径限制,市占率提升依赖服务网点布局完善。龙头厂商在行业设备管理、人员管理能力及口碑遥遥领先,形成护城河,未来市占率将逐步提升。推荐综合性第三方检测龙头华测检测,塔机租赁龙头建设机械,特种作业工业机器人博实股份。
风险提示
宏观经济不及预期,竞争加剧等风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
