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钴价有望触底反弹钴矿板块可关注 六股布局良机

2019-08-12 07:32:04 来源:中国证券报
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(原标题:钴价有望触底反弹 钴矿板块现涨停潮)

钴价有望触底反弹 钴矿板块现涨停潮

供需改善预期提升

钴在2008年终结一轮上涨行情后,在底部徘徊了近9年,随后在2017年初以暴涨行情重新获得市场关注。由于全球最大钴生产国刚果(金)供应激增,钴价今年已下跌逾40%,较2018年4月份的高点,钴价跌幅达到近70%。

分析人士表示,目前金属钴价格已几乎跌无可跌,随着下游市场转暖及国际供应形势趋紧,钴价未来存在上升空间。

天风证券指出,Mutanda矿作为全球第一大钴矿、全球重要的铜矿之一,铜、钴产量常年维持在20万吨和2.5万吨左右,但目前氧化矿枯竭,不得不投资开发硫化矿以及裁员2000人。若Mutanda矿停产,全球铜矿供需或将愈加紧张,全球钴矿供应或将大幅收缩,供给过剩局面将得到逆转。

中信证券表示,7月31日嘉能可发布2019年上半年生产报告,上半年共生产钴金属量2.13万吨,同比增长27.5%,产量增长不及预期,全年产量指引预计难以完成。钴行业供需格局改善预期显著,钴价下半年反弹趋势进一步确认,看好钴板块下半年反弹行情。

钴价有望反弹

在供需改善预期下,分析人士表示,钴价下跌空间有限,虽然钴市需求没有明显改善,但后市预期增长,钴价有望上涨。

天风证券表示,钴价接近触底,供给压力的缓解有望带来价格反弹:目前电解钴价格维持在约22万元/吨,已恢复到2017年行情上涨前水平。考虑到嘉能可等主要供应方产量不达预期,下游需求有望持续向好,钴供给过剩的压力有望得到缓解,钴价短期内有望出现反弹。

华创证券表示,基于投资需求强度、供给边际增量和9月份海外季节性需求等因素,短期电钴价格有望继续强势。中期看来,电钴价格将在20万元/吨至30万元/吨区间震荡。而对于长期市场,预计价格区间为30万元/吨至40万元/吨左右。

中银国际证券表示,短期来看,钴行业新增供给可能不达预期,需求有望回暖,供需格局或将持续边际改善。预判钴价中长期有望震荡上行。受益于钴价止跌反弹,预计钴行业上市公司盈利拐点已至,看好相关上市公司盈利修复。

不过,安信证券提示了可能制约短期钴价反弹的三个因素,其一,国内新能源汽车9月至12月产量环比增幅可能不足以消化此前新增累积的钴盐库存。其二,嘉能可KCC产量指引或超市场砍半的预期,销量释放。其三,粗钴企业可通过调节铜钴比及直接停工来实现停产,弹性空间大,恢复成本不高,因此一旦盈利恢复持续减产动力不强。

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