失蹄白马股再添一例 安琪酵母半年报业绩四年来首度下滑

（原标题：失蹄白马股再添一例 安琪酵母半年报业绩四年来首度下滑）

在近期“白马股”轮番遭踩踏的市场背景下，安琪酵母(600298)的“绩差”半年报也成为公司股价提前杀跌的导火索。

上半年净利下滑7.66%

8月9日晚间，安琪酵母发布的2019年半年报显示，期内公司实现营业收入37.14亿元，同比增长11.63%；净利润4.64亿元，同比下降7.66%；每股收益0.56元。这是自2014年公司半年报业绩出现同比下滑后，近四年来安琪酵母首度半年报出现业绩回落。

对于业绩下滑因素，安琪酵母表示，报告期内，公司主导产品收入持续增长，利润总额比去年同期有所增长，基本实现了半年度经营目标，但是公司净利润同比出现下降，毛利率和净利率也有所下滑，主要原因是安琪俄罗斯糖蜜价格上涨，安琪埃及本币升值，导致原材料成本上涨；国内多工厂提前集中进行大修；安琪伊犁因环保原因限产导致其成本上升，利润下滑；市场开发难度增加，投入加大，导致销售费用增幅较大；新产品试验等投入增加，导致研发费用增幅较大；母公司待弥补亏损抵扣额度使用完毕，利润同比增幅较大，以及安琪俄罗斯本期实现盈利导致所得税费用增加。

根据半年报，截至2019年上半年期末，安琪酵母短期借款21.12亿元，较上期末增长38.03%；长期借款15.18亿元，较上期末增长137.21%。

公司表示，短期借款较上年末增加主要原因是新增短期贷款用于归还上年末一年内到期的非流动负债5.97亿元所致。长期借款较上年末增加主要原因是调整负债结构，增加进出口银行长期政策性贷款。

公开资料显示，安琪酵母成立于1986年，是从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品经营的国家重点高新技术企业。公司主导产品包括面包酵母、酿酒酵母、酵母抽提物、营养健康产品、生物饲料添加剂等，产品广泛应用于烘焙食品、发酵面食、酿酒及酒精工业、食品调味、医药及营养保健、动物营养等领域，公司于2000年8月18日实现上市。

上市以来，安琪酵母业绩总体保持了稳步增长的态势，仅于2002年、2012年及2013年出现过业绩下滑。不过，在2015年至2017年出现高速业绩增长后，2018年安琪酵母就出现了业绩增长乏力的情况。

财报显示，2015年至2017年，公司分别实现净利润同比增长率为90.29%、91.04%、58.33%。而2018年，公司净利润同比增长幅度仅为1.12%。

2019年一季度，安琪酵母期内实现营业收入18.2亿元，同比增长11.61%；净利润2.37亿元，同比下降14.56%。据查阅今年财报可以发现，今年一季度公司净利润同比下滑，也是2014年三季度以来，安琪酵母业绩首次下滑。

股价提前杀跌

在安琪酵母“绩差”半年报正式公告前，8月9日盘中，公司股价已遭遇提前杀跌。

9日早盘，安琪酵母股价便启动跌势，直至午间收盘前跌至跌停板，股价报26.86元/股。午后，公司股价在短期维持跌停状态后，终于打开跌幅封锁，股价最终回涨至26.9元/股，全日跌幅为9.85%，振幅10.19%。当日，安琪酵母成交额8.01亿元，主力净流入-1.15亿元，换手率3.52%。

盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用位居该股买一、卖三席位，当日买入1.04亿元，同时卖出3392万元。此外，机构资金方面，一机构席位买入3739万元，两机构席位合计卖出6837万元。值得注意的是，国泰君安位于宜昌的两个营业部当日合计买入1.05亿元，分列买二、买五席位。华泰证券股份有限公司营业总部当日也买入1253万元，位居买四席位。

或受公司股价大跌影响，9日晚间，安琪酵母在发布半年报后，又发布了重要事项说明公告。

安琪酵母在公告中称，公司2019 年半年度经营保持稳定，受部分项目成本确认和搬迁影响，净利润小幅下降7.66%。目前，公司生产经营正常，现金流周转稳定，公司管理层有信心保持未来业绩持续稳定增长。

同时安琪酵母表示，公司管理团队运行平稳。公司原董事长俞学锋年龄已达65岁，因超龄退休原因辞去公司董事长、董事等相关职务，公司在 2019年8月8日召开的临时股东大会上，增补熊涛为非独立董事，并选举熊涛为公司董事长。公司已完成了正常的新老董事长交替事项，目前俞学锋已被聘任为宜昌市政府参事(待发聘书)。公司董事会及管理团队稳定且已顺利开展工作，将继续勤勉尽责，按公司既定战略做好公司经营，回报广大投资者。

扩产计划继续推进

虽然2019年上半年业绩表现不算理想，但安琪酵母仍在9日晚间公告了一批生产线投资项目。

据公告，安琪酵母预计部分食品原料产品将陆续满产，不能满足未来市场增长的需求，需及早规划扩建现有食品原料生产线。扩建项目将按照年产6万吨食品原料进行总体规划，分两期实施。项目一期为建设3条食品原料混合包装生产线，增加3.3万吨食品原料产能，同时配套建设1.6万个货位的仓储。项目一期建成后，公司食品原料设计总产能将达到8.3万吨；项目二期将根据市场需求状况，择机实施。

据公告，该项目投资概算9126.8万元，项目投产后新增年均销售收入为2.4亿元，年均净利润率为8%。

同时，安琪酵母拟总体按年产8000吨进行设计，计划对全资子公司安琪酵母(滨州)有限公司(下称“安琪滨州”)新加喷塔3座，分两期建设，其中本期建成年产2200吨喷塔1座，规划新建4000平方米喷塔钢结构厂房1座，规划2800平方米仓库1座；将安琪伊犁、安琪崇左喷塔主体及配套设备和其他配套工艺设备调拨搬迁至安琪滨州。

上述项目计划从2019年8月开始实施，预计2020年4月竣工调试，全部工期8个月。预算投资总额2202.4万元，全部由安琪滨州自筹解决。

此外，安琪酵母还计划建设安琪企业技术中心创新能力建设项目，预算投资金额9600万元。公司认为，项目的实施能加快公司在酵母产业及相关生物领域的创新体系建设，完善生物技术公共服务平台功能，提升自主创新能力，将有力推动公司未来的发展。