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部分“疯涨股”面临价值回归压力 超跌滞涨股或成后市主角

2019-03-07 08:49:54 来源:投资快报
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今年以来A股市场突然转好,不少个股已经累计了较大的涨幅,市场有通过震荡洗筹的要求。在此背景下,具备业绩支撑的前期超跌或滞涨个股更能有效抵御市场短期风险,后市或仍具反弹空间,值得密切关注。

中低价滞涨股开始“补涨”

尽管领跑大市的概念股及次新股继续领涨,但此前涨幅相对较小的中低价个股,开始受到市场资金的追捧。数据显示,昨天涨停板的195只个股中,股价在10元以内的个股有109只,占比55.90%,股价在20元以内的个股163只,占比83.59%,当中不少为股价仍处于年线之下的涨幅相对较低的个股。

如众泰汽车(000980)、誉衡药业(002437)、宁波东力(002164)、盛运环保(300090)、高升控股(000971)、达华智能(002512)、奥马电器(002668)、陇神戎发(300534)、凯瑞德(002072)、智动力(300686)、华西能源(002630)、中电电机(603988)、长春一东(600148)、御家汇(300740)、拉芳家化(603630)、海马汽车(000572)、四通股份(603838)等。

分析人士指出,由于信心恢复较好,市场仍然在多方掌控中,尽管不少个股已累计了一定涨幅,市场有通过震荡洗筹的要求。从投资机会来说,目前活跃的资金还不断寻找低位滞涨品种和前期的热点回调板块及个股。

“市场在完成由弱到强的转换后,在趋势的作用下,各板块逐步轮动上涨将成为常态,一些滞涨股存有明显的补涨机会。”有券商分析师在接受《投资快报》记者采访时表示,当前市场涨幅大的股票,新进场资金不会去追高,而涨幅小的板块和个股有望成为新增资金关注品种,后市存在补涨的潜力。

业内资深人士在接受《投资快报》记者采访时表示,目前情况与其追高一些疯涨个股,不如关注一些涨幅相对没那么大的滞涨股。毕竟在每轮的上涨行情中,个股先涨后涨都会涨。而随着市场热点的转移,投资焦点宜聚集在一些有业绩支撑或业绩将有改善的滞涨板块或个股上。

“从不少前期滞涨或跑输大市的个股放量即拉升的表现看,主力在滞涨股上已有布局。近日在操作上可重点关注滞涨股的补涨机会。”券商投 顾告诉记者,历次行情均有暴炒的大牛股出现,不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归,调整过程也极为惨烈。作为理性投资者应以静制动,挖掘一些有业绩支持的滞涨板块或个股耐心等待上涨时机到来。

分析人士对记者表示,部分股票涨得少虽然有其原因,不过从另一个角度来看,伴随着市场向好,涨得少本身就是一个亮点。当制约股价上涨的因素消除之后,滞涨股可能迎来一波补涨行情。“近期一些滞涨股不断占据涨幅榜前列,这一现象或许为投资者指明了一种调仓换股的路线图。”

“部分股票涨得少或有其客观的原因,但是从另一个角度来看,伴随着A股估值中枢的上移,以及在反弹背景下出现的震荡,涨得少本身就是一个亮点。当制约股价上涨的因素消除之后,滞涨股可能迎来一波酣畅淋漓的补涨行情。”市场资深人士称。

部分“疯涨股”面临价值回归压力

农历猪年后,各大指数逐步突破各大关口,昨天上证指数更是突破3100点,短短两个多月时间由2450点下方飙升超650点。扣除2019年才上市的公司,两市有354家公司股价涨幅超过50%,37家公司股价翻番,更令人印象深刻的是非银金融指数年内大涨超43%。

这其中,次新金融股走势更是火爆,龙头股紫金银行(601860)最近9个交易日7个涨停板,累计涨幅达97.24%;中信建投(601066)最近7个交易日6个涨停板,累计涨幅达89.50%;中国人保(601319)近9个交易日6个涨停。累计涨幅86.86%;不过从估值角度来看,上述股票已经贵了。

数据显示,紫金银行动态市盈率超过31倍,是中国银行(601988)市盈率的5倍多。中信建投动态市盈率70多倍,是行业龙头中信证券(600030)的两倍多,股价相比港股溢价率超过300%。中国人保市盈率31.91倍,是中国平安(601318)的2.56倍,其股价相比港股溢价率超过350%。

相关公司近日也一再发布风险提示,中信建投3月6日晚间提示风险称,截至3月6日,申万证券II指数公布的证券行业41家A股上市公司中,加权平均静态市盈率为35.8倍,公司静态市盈率为70.2倍,公司市盈率高于行业平均市盈率近一倍。公司特别提醒广大投资者,注意投资风险。

中国人保3月6日晚发布股价异动公告称,根据中证指数有限公司公布的证监会行业市盈率数据显示,截至3月5日,保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3,公司静态市盈率为28.16,公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率。公司特别提醒广大投资者,注意投资风险,理性决策,审慎投资。

值得注意的是次新金融股近年来持续被暴炒,前有第一创业(002797),2016年上市开板后一度在一个月左右时间涨超一倍;后有张家港行(002839),2017年2月上市开板后一度在两个月左右时间涨超两倍多。不过这两只股票最后都难逃估值回归,第一创业最新价不到高点的30%,而张家港行最新价不及高点的25%。

但上述三家公司还不是年内涨幅大的公司,数据显示人民网(603000)、顺灏股份(002565)、中信建投(601066)、大智慧(601519)、东方通信(600776)、国风塑业(000859)、岷江水电(600131)、全柴动力(600218)这8家公司2019年以来累计涨幅均超过200%。截止3月6日,年内累计涨幅分别是250.14%、233.69%、225.26%、221.26%、220.92%、 219.72%、 211.48%、209.11%。其中,东方通信2月1日至3月6日期间的18个交易日收出13个涨停板。而从去年11月26日启动至今66个交易日,东方通信累计超过725%,公司的动态市场达到了惊人的450多倍。大智慧2018年业绩预降逾7成,按公司最乐观的业绩预告,动态市盈率也超过200倍。涨幅第一的人民网动态市盈率超过300倍。上述公司也多次发布公告提示风险。

业内人士表示,近期一些概念股及次新金融股持续受到资金的暴炒,与市场行情好转及监管层表示股市上涨是市场行为等有关。但回顾过往的一些概念股炒作历程,脱离了基本面的暴涨终究是不可持续的,未来价值回归在所难免。

掘金滞涨股有讲究

从以往经验来看,市场每一轮行情一般都出现如下三个阶段:第一阶段涨得比较多的往往是题材股;第二阶段热点常常集中在绩优股、低估值股票;而第三阶段则是强势股出现疲态,一直没怎么涨的开始补涨。

券商投 顾表示,滞涨股可以分为两类,一种是受制于市场流动性,缺少资金关注的权重大盘股;另一类则是以前曾表现出色,目前估值相对较高的中小盘股票。前一种很可能会继续缺乏资金“问候”,并不是投资者关注的重点,后者则是在公司高成长获得确认时出现“补涨”到领涨。 “在选择滞涨股时要认清市场所处的环境和背景,研判未来趋势的发展方向,更要了解这些股价此前没表现的真实原因,分清滞涨的种类,做到有的放矢。本身存在重大问题、业绩大幅滑坡或长线庄家出逃等造成的滞涨股,不宜盲目介入。”业内资深人士指出。可以预见的是滞涨股可能将是后市一些主力突击的主角。

其实,一些滞涨股不管是业绩还是估值都拥有很大的优势。如新和成(002001)业绩快报显示,2018年公司营业收入86.91亿元,同比增长39.39%;2018年净盈利30.84亿元,去年同期净盈利17.04亿元。据介绍,公司主要产品价格较大幅度上升,使得营业总收入、利润总额及净利润增加。目前公司动态市盈率13倍不到。又如东华能源(002221)业绩快报显示, 2018年公司实现营业收入489.21亿元,净利润10.83亿元,分别同比增长49.71%和1.89%。东华能源表示,2018年面对复杂的外部经营环境,公司管理层认真落实公司发展战略,围绕公司经营计划,深耕经营管理。公司经营情况良好,财务状况稳定,LPG贸易规模继续扩大,张家港新材料、宁波新材料两套装置平稳运行、产销情况良好。目前动态市盈率不到14倍。

那么,该如何去把握滞涨股呢?该业内资深人士建议技术上挑选成交量、换手率在底部有效放大的个股,这些个股有资金关注,成交相对活跃,不会是超级冷门股。应该尽量避免底部未经过充分换手、成交量较低的公司股票。因为量为价先,成交量是产生大行情的必要条件,只有在底部经过充分换手,主力才能吸收到足够多的筹码,才有激烈的拉升行情。

部分“滞涨”股名单

证券代码证券名称收盘价(元 )19年以来涨跌幅(%)18年以来涨跌幅(%)市盈率市净率
002061浙江交科9.70-5.55-36.0210.281.94
002101广东鸿图9.3916.07-32.7413.171.11
002573清新环境9.3729.78-58.4215.352.19
600933爱柯迪9.3622.19-38.0416.292.13
001965招商公路9.1814.32-32.0114.041.25
600295鄂尔多斯9.1221.60-36.2114.171.14
000885城发环境8.8923.99-42.527.581.92
002408齐翔腾达8.5725.29-31.7516.362.13
000040东旭蓝天8.4817.29-39.466.730.85
600328兰太实业8.3822.34-32.3611.171.54
002085万丰奥威8.337.48-52.1717.412.97
000796凯撒旅游8.2624.40-41.3415.962.84
002589瑞康医药8.0815.93-39.6310.941.43
600179安通控股7.3710.83-58.0516.073.22
600829人民同泰7.2123.67-38.3516.212.65
002775文科园林7.1619.33-43.0014.291.49
600012皖通高速6.9915.92-33.9710.211.18
000888峨眉山A6.9823.32-34.4816.341.58
000488晨鸣纸业6.9724.24-34.096.121.15
000759中百集团6.7026.89-30.117.311.33
000983西山煤电6.5519.31-35.0010.171.05
000544中原环保6.3625.44-32.5817.191.09
000006深振业A6.3522.59-33.5712.781.47
002043兔宝宝6.3324.85-46.8513.912.79
000822山东海化5.9121.86-34.258.381.62
601222林洋能源5.9021.90-41.3312.071.13
002538司尔特5.8220.50-32.9416.841.23
000417合肥百货5.3423.33-32.1118.201.12
600297广汇汽车5.1827.59-33.9610.081.18
600293三峡新材4.8624.30-37.4315.401.43
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300145中金环境4.1527.69-44.0911.911.59
601326秦港股份3.7619.75-38.2716.751.49
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