水泥玻璃旺季将至 三股蠢蠢欲动

8月以来，部分地区水泥、熟料出现价格上调，涨价时间同比去年有所提前，多见于华东地区，例如苏南天山和南方8月11日起熟料出厂价计划上调20元/吨，浙江金建衢水泥价格上调20元/吨，杭绍湖和嘉兴一带南方对外熟料价格公布上调20元/吨。目前常州、徐州、嘉兴、芜湖、上海等地水泥库存基本在40-45%低位，华东其他区域基本稳定在50-55%之间(数字水泥)，叠加常州地区限产预期，以及各地环保限产的不确定性，看好8月普涨动力。

本周多家水泥企业发布中报，如天山股份、塔牌集团、冀东水泥，2018上半年分别实现归母净利3.08亿元、8.61亿元、5.15亿元、，同比分别增长1107%、177.34%以及成功扭亏，华润水泥实现扣非后归母净利40.26亿港元，同比增长145.5%。水泥企业主要受益上半年价格同比较大幅度提升，华东、华南地区还受益雨水天气较少需求同比改善。本轮淡季超预期过渡，看好传统旺季量价齐升，普涨时点、涨价幅度、供给收缩、行业整合等方面均有可能再超预期。伟星新材中报实现归母净利3.86亿元，同比增长23.61%。原材料上涨背景下公司再现品牌力，毛利率继续提升，未来业绩弹性可聚焦区域开拓、新品推广、市占率提升、工程发力。

塔牌集团(002233)

塔牌集团（个股资料 操作策略 股票诊断）

塔牌集团是粤东地区的大型水泥集团，占据绝对龙头地位，目前共有广东梅州、广东惠州、福建龙岩三大水泥熟料生产基地，资源禀赋强，现有熟料产能1163万吨，水泥产能约1800万吨。公司目前在梅州的基地主要利用长隆山矿场和黄前岌矿场供应原材料，年采矿能力分别为1000万吨和200万吨，剩余可服务年限分别为25年和9年；公司随着万吨线的规划，也逐步扩充自身资源储备，为可持续发展奠定较好基础。梅州基地地处粤闽赣交界处，主要辐射粤东地区，而与其相接的潮州、揭阳、汕头和汕尾无石灰石资源，是水泥大消费地区。

洛阳玻璃(600876)

洛阳玻璃（个股资料 操作策略 股票诊断）

公司全资子公司蚌埠中显公司新产品0.12mm超薄浮法电子玻璃成功下线，继0.15mm之后又一次创造了浮法技术工业化生产的世界最薄玻璃记录。公司成为目前国内唯一具备生产0.12mm至1.1mm系列品种超薄浮法电子玻璃能力的企业。

冀东水泥(000401)

冀东水泥（个股资料 操作策略 股票诊断）

受益区域集中度提升和严格执行的错峰生产，公司上半年水泥量稳价升。公司2018年上半年水泥和熟料综合销量为2598万吨，同比小幅下滑2.0%。受益华北地区严格执行的错峰生产，整体供给收缩力度强推动区域水泥价格上涨，2018年上半年吨收入280元，同比去年提高50元；煤炭价格上升和错峰天数增加带动吨折旧提高使得吨成本提高17元至179元；因此，2018年上半年吨毛利为101元，同比提高33元。