银行放贷提速 7月新增贷款1.45万亿

央行昨日发布的统计数据显示，7月新增人民币贷款达到1.45万亿元，超出市场预期。广义货币(M2)增速也实现触底反弹，较上月提高0.5个百分点至8.5%。业内普遍认为，人民币信贷超预期增长，表明银行放贷能力和意愿增强，同时信贷结构优化有利于助力持续扩大内需。

不过，尽管银行表内信贷扩张明显，但社融增量仍上涨乏力，尤其是表外融资受严监管政策的持续影响仍在继续收缩。

值得注意的是，自2018年7月起，央行进一步完善社会融资规模统计方法，将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计，在“其他融资”项下反映。完善后，可比口径下的7月社融增量环比下跌25%至1.04万亿元。

7月社融规模存量同比增速10.3%，再创历史新低。民生银行首席研究员温彬对此表示，这表明社融仍受委贷、信托等表外融资下降的拖累，不过，随着资管新规和银行理财 新规落地，表外融资变动趋向平缓，有利于社融增速保持平稳。

新增贷款方面，继6月新增贷款超季节性大增1.84万亿元后，7月新增贷款规模依旧可观。光大证券首席固定收益分析师张旭认为，7月新增贷款规模继续超预期，显示出实体经济融资状况正在逐步好转，资金利率将会小幅上行，以避免形成堰塞湖效应。

银保监会近日也明确，通过引导金融机构正确理解监管政策意图，充分利用当前流动性充裕、融资成本稳中有降的有利条件，加大信贷投放力度，扩大对实体经济融资支持，近期银行贷款投放节奏明显加快。

温彬认为，下一阶段，随着打通货币政策传导机制的相关政策实施，金融机构将进一步加大对实体经济支持力度，更好地解决“三农”、小微企业融资难和融资贵的问题。

张旭表示，资本金压力、缺乏低风险的项目、缺乏稳定的负债是制约表内融资的三个主要矛盾，这三个矛盾的重要程度一直处于动态转化。今年初至4月下旬，缺乏稳定负债的矛盾较为突出，但是随着央行的多次降准该项矛盾得到了相应的缓解。目前，在监管部门的组合拳下，缺少低风险资产的问题正在改善。今后，随着信贷的陆续投放，资本金约束将会变得更加明显。