决策参考：重个股 业绩期和盈利窗口的重合

（原标题：智通决策参考︱（7.30-8.3）重个股，业绩期和盈利窗口的重合）

【观市】

港股上周终于收出了阳线，几大事件对市场的影响均符合预期，如恒指周初在国务院利好政策刺激下一举突破了20日均线，不过后半周在美欧和解的影响下再度出现调整。不过恒指还是维持在5日均线的上方。

对于本周恒指的走势，智通财经认为依然取决于消息面的变化，首先还是看中美之间是否有最新的一些关税方面的举措，但这个负面影响恐怕会不断减弱。其次是欧盟和美国之间是否真正能落实谈判承诺，特别要注意美国对汽车关税领域的进展。

其它方面需要关注的就是英国议息会议，有可能会出现加息，再结合美国二季度GDP增速到了4.2%，这种不断紧缩的外围环境恐怕对市场不利。

至于美国非农数据，影响相对有限，主要观察薪资增速是否有变化。

总体看，外部环境的变化对市场产生了扰动，20日均线或许需要回抽确认，但只要28500点稳住则往上的概率还是偏大。当然如果消息面恶化也不排除跌破这个点位。市场的驱动力在于国家政策面的不断强化，受益品种如周期性板块依然值得关注。

【本周金股】

【药明生物(02269)】药明生物是中国最大的垂直整合CDMO之一，其市场份额超过60%。公司公告显示，2018年上半年药明生物纯利预计同比增长150%以上，每股盈利摊薄同比增长100%以上。市场预计2017-2020年每股盈利复合年增长率达68%-74%。公司在2018年于无锡开始设计和建设4家cGMP生产设施，其快速扩张将最多带来9亿美元的生产业务收入; 管理层预期在2018/19年度每年获得40-50份新合同；与生物公司和商业化CMO业务的进一步合作，将在2020年开始贡献收入。

摩根大通指出，2020年产能将较2017年大增6倍。该股外资控盘较好，筹码锁定稳定，调整结束后，股价有望创出历史新高。

【个股地雷】

【蓝鼎国际(00582)】合股、分拆，供股，这种操作，恐怕现在只有大股东自己去折腾了。如果放在内地A股，肯定是属于被调查之列。交易的博傻意味更浓。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(七月)未平仓合约总数为21542张，未平仓净数6373张。到期日7月30日，周一期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在28804点位置空头势力有所减少。重点关注内地A股逐渐复苏是否持续。恒生指数在这个位置还是比较尴尬，美股科网股普遍调整，考验港股腾讯是否再创新低，而进入8月是中期财报密集公布期。市场成交量持续低迷，显示场外资金普遍谨慎。部分个股炒股不炒市，恒生指数整体熊市，上下1000点之间做箱体整理可能性大。

【产业观察】

上周钢材现货价格上涨，全国主要规格热轧均价每吨4283元，一周上涨28元，主要规格普中板均价每吨4370元，一周上涨16元。主要钢材社会库存周环比下降10.41万吨，钢厂库存下降25.37万吨。

上半年，钢材成本指数基本低于3000元，钢材现货均价基本大部分时间维持在4000元以上，吨钢毛利从4月初开始即从底部大幅反弹，到目前为止依然维持高位，超过1000元/吨。据统计，上半年，我国约380家主要钢铁企业实现销售收入1.97万亿元，同比增长15.33%；实现利润1392.73亿元，同比增长151.15%。6月末，钢铁企业资产负债率下降至67.3%，同比下降3.97个百分点。

需求端来看，5-6月地产数据整体超出市场预期，销售回暖，拿地面积止跌回升，投资维持高位，随着开发商加速推盘，未来几个月地产数据依然较为平稳。基建上，政府财政政策更加积极，同时新农村建设对基建也存在支撑，钢铁需求稳定性增加。

供给端，近几周，受到环保加严影响，包括唐山限产、蓝天保卫战等，高炉开工率开始出现钝化，供给端出现疲态，在全行业没有新增产能，实际企业微观产能利用率达到满负荷状态下，供给端已然触顶。叠加估值处于低位，板块相对收益明显，预计将偏强运行，重点关注鞍钢股份(00347)、马钢股份(00323)。

鞍钢(00347) 早前发盈喜，预计上半年纯利同比增长91.6%至约34.92亿元人民币，超市场全年预测的57%。而政府继续推动环保政策、控产能，预计毛利率可维持高企。近期鞍钢收购朝阳钢铁，代价约59亿元人民币。本次收购完成后，朝阳钢铁将成为鞍钢全资子公司，纳入公司合并报表，从而减少了同业竞争。此外，朝阳钢铁具有较强的盈利能力，鞍钢将实现鞍山本部、鲅鱼圈和朝阳三个钢铁生产基地的协同发展，有助于提升盈利能力。

【主编感言】

经过快速下跌之后的首周上涨，市场整体表现很犹豫。但如果考虑到目前宏观环境偏暖加上业绩期，或许资金过于保守了。6月中旬以来，市场快速杀跌是良莠不分的，但是进入目前的阶段，至少可以定义为喘息期，结合目前的业绩期，业绩为王，很多存在预期差的公司已经默默创新高或者即将创出新高。业绩好的公司，股价创新高也许会迟到，但是不会缺席。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议。