*ST烯碳退市倒计时 君子应不立危墙之下

（原标题：*ST烯碳退市倒计时 君子应不立危墙之下）

一纸退市令，让*ST烯碳自今日起进入了退市整理期。它首开了A股因“非标”意见而退市的先河，是今年退市的第三只股票。可以看出，资本市场退市常态化的序幕已缓缓拉开。

混迹资本市场25年的*ST烯碳要退出A股市场了。作为资本市场的老牌上市公司，*ST烯碳本该做个好的表率，但近年来公司不但业绩难看，各项违法违规行为更是层出不穷，成了名副其实的“问题公司”。它不仅2014年至2016年连续三年亏损，还被担任审计工作的中兴华会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。这份审计报告列明了*ST烯碳有关持续经营存在重大不确定性、内部控制出现重大缺陷、部分关联交易无法识别、部分新增销售收入无法确定交易真实性等多项风险，触发退市条件。可以说，无论从财务硬指标，还是从“非标”审计报告来看，*ST烯碳都符合退市标准，退市实属“板上钉钉”。5月28日，深交所决定对*ST烯碳终止上市，公司股票自6月5日起进入退市整理期。

这对于持有*ST烯碳的投资者来说可能是个坏消息，但对资本市场而言并非一件坏事。深交所对持续经营能力存疑或存在重大不确定事项、投资者难以判断公司前景的高风险公司加大风险警示力度，通过听证会的方式保障市场参与主体的知情权、参与权与表达权，并督促*ST烯碳持续完整地信息披露，从规则角度最大限度地确保上市公司和投资者的合法权益，目的就是要严格执行退市制度，建立“有进有出”优胜劣汰机制的资本市场生态格局，将“害群之马”清除出A股市场，为中小投资者利益保驾护航。

过去一段时间，退市规则发挥效能，在前所未有的执行力度下，央企退市第一股、主动退市第一股、重大信息披露违法退市第一股、欺诈发行退市第一股等一批颇具典型性、警示性的退市案例，一次次震动着市场的神经，市场存优汰劣、新陈代谢的机能开始形成，退市的鼓点越来越密，一批绩差股、僵尸股被请出市场。特别是在监管层对炒壳、赌重组、押宝暂停上市的行为从严监管的背景下，以往受追捧的“壳资源”、概念股频遭抛售，而一批业绩优良、分红稳定的“白马股”则逐步吸引资金集结，强化了市场价值投资理念。

投资者该认清市场新的生态格局，摒弃爆炒“末日股”、期待“不死鸟”的投机心态，彻底摒弃残留的“拥壳自重”“炒小炒差”的陈腐思想。从过往来看，市场对退市股的炒作大都以失败告终，毕竟企业退市后重新上市的可能性极小——在A股上市时都不能把企业经营好，退市后靠自身力量实现咸鱼翻身的可能性会有多大？能否重新回归A股，关键还在于企业后续持续经营能力，以及是否有重组方介入推动公司成功资产重组……可见，低价“抄底”赌重组预期风险极高。相信聪明的投资者对进入退市整理期的*ST烯碳会敬而远之，毕竟谁都不想充当“接盘侠”，让自己的投资打水漂。