进入“最佳”持股期 酿酒行情转入旺季

酿酒板块昨日(5月30日)独领风骚，与沪深两市深度回调形成鲜明对照。

事实上，在近期酿酒股集体受捧之前，啤酒股已经率先启动上涨行情。市场人士表示，这主要源于一部分场内资金处于买入行业整合加速的逻辑，另一部分资金则是基于买入行业改善信号的逻辑，叠加从其他板块流出的资金共同助推。

中泰证券认为，全年白酒板块选股思路不变，高端酒全年配置收获业绩增长，区域强势酒具备超额收益。啤酒方面，提价及改善趋势不断兑现，建议重视全年啤酒大行情。

长城证券认为，整体白酒景气周期仍持续向上，产业保持乐观态度。高端酒优势不断强化，如茅台产能的稀缺性在稳价同时强化其龙头地位，系列酒战略地位提升强化其成长属性；洋河一方面加大新江苏市场开拓；一方面以明星工程推动渠道下沉，进一步强化优势。高端白酒护城河深，品牌地位难以撼动；次高端受益下面价格带升级带来巨大消费量承接。

从历史经验来看，6月是持有白酒股最好的月份，过去10年相对于大盘取得相对收益的概率为100%，取得绝对收益的概率也在70%以上。

国金证券强调，近期全国气温普遍较高及世界杯即将来临，需重点关注啤酒板块。二三季度是消费旺季，提价效应有望逐步凸显，当下长三角、珠三角已提前感受到了高温，对啤酒的消费形成拉动。从投资角度来看，若后期青岛啤酒推行产能、产品的优化，板块逻辑更为顺畅。

国金证券同时指出二季度是白酒板块业绩真空期，但同期利好消息较多(如近期行业频繁提价)，白酒行业情绪向好的表现有望持续到二季度末，板块整体估值中枢仍有望上移。