110家公司净资产收益率突出9家公司盈利能力逐年增长

（原标题：110家公司净资产收益率突出9家公司盈利能力逐年增长显价值）

通常来看，净资产收益率指标较为直接地体现了公司的盈利能力，同时，相较于净利润等指标能更好地反映出公司股东权益的收益水平，正因如此，该指标也成为投资者判断公司资本运用效率，衡量公司未来成长能力及投资价值的重要参考依据。

《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至昨日两市已披露2018年一季报的325家上市公司一季度净资产收益率平均值为2.83%(整体法)，其中，110家公司报告期内净资产收益率高于该数值，具体来看，新能泰山(41.40%)、韶钢松山(25.23%)、东尼电子(11.33%)、深圳惠程(10.93%)、承德露露(10.37%)等公司报告期内净资产收益率均超过10%，此外，包括养元饮品(9.85%)、今世缘(9.23%)、横店影视(9.12%)、花园生物(9.08%)、南钢股份(8.33%)等在内的30家公司今年一季度净资产收益率也均在5%以上，呈现出较强的盈利能力。

从月内表现看，上述个股中月内共有104只可上市交易，其中42只实现逆市上涨，占比超过四成。除近期首发上市的沃格光电实现大幅上涨外，佩蒂股份(22.58%)、恒邦股份(17.92%)、风语筑(17.72%)、珀莱雅(15.53%)、养元饮品(15.04%)、东港股份(12.06%)、崇达技术(11.81%)、瑞茂通(10.44%)等个股月内累计涨幅均在10%以上，实现了不俗的表现。

对此，分析人士表示，较高的净资产收益率往往能反映出公司良好的运营情况及盈利能力，从历史数据来看，优异的净资产收益率通常与业绩的快速增长紧密相关，且相关公司在现金分红能力上的优势也更为突出，在价值投资理念不断深入的背景下，相关标的的投资价值有望不断被市场发掘，值得密切关注。

事实上，从成长的角度看，上述110家公司在今年一季度的业绩表现也普遍出色，根据一季报披露显示，上述110家公司报告期内有101家公司归属母公司净利润实现同比增长，占比92%。其中，深圳惠程(2907.63%)、广汇能源(1650.80%)、新能泰山(1343.26%)等3家公司报告期业绩均实现同比超过10倍的增幅，此外，包括西部矿业、鲁抗医药、苏宁环球、花园生物、韶钢松山等在内的26家公司今年一季度也均实现了净利润同比翻番或扭亏的出色表现。

值得一提的是，从年报数据来看，上述公司中，有9家公司已连续3年(2015年至2017年)实现净资产收益率(摊薄后)同比增长，盈利能力呈现逐年加强的态势。这9家公司分别为：安琪酵母、艾迪精密、山鹰纸业、人民同泰、精锻科技、鲁抗医药、京投发展、天润乳业、兔宝宝。

上述公司出众的盈利能力，同样吸引了社保基金、险资、券商、QFII等长线机构的积极关注，根据一季报披露显示，上述9家公司中，京投发展、安琪酵母、兔宝宝、精锻科技、天润乳业、人民同泰等6家公司报告期末前十大流通股股东中，均出现机构股东(社保基金、险资、券商、QFII)的身影。具体来看，一季度末社保基金共持有安琪酵母(2669.74万股)、天润乳业(409.97万股)两家公司，QFII持有兔宝宝(2037.62万股)、安琪酵母(1390.93万股)两家公司，险资共持有京投发展(4215.58万股)、精锻科技(1178.40万股)、天润乳业(514.47万股)等3家公司，此外，一季度末券商还持有了兔宝宝(676.74万股)。

其中，一季度末前十大流通股股东名单中同时出现社保基金、QFII的安琪酵母，今年一季度净资产收益率为7%，实现归属母公司净利润同比增长30.24%，最新收盘价为33.58元。对于该股，中信证券表示，预计公司盈利水平仍将提升，维持2018年、2019年、2020年每股收益预测为1.39元、1.86元、2.45元，维持“买入”评级。