德豪润达更改重组标的 从LED分销企业变成雷士照明旗下LED制造业公司

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德豪润达（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

德豪润达和雷士照明(02222.hk)均属于照明企业大佬王冬雷的公司，德豪润达控股公司是雷士照明的第一大股东。而提到王冬雷，长期关注资本市场的人总会首先想到的王冬雷和前创始人吴长江的恩恩怨怨。如今，这些昔日的股权纠纷已经过去，两家公司显然已经恢复了平静。一手A股公司一手港股的王冬雷控制了两家企业，把公司经营好应是他如今最大的诉求。

德豪润达的这一次重组也是王冬雷一手主导并亲自作为独立的交易的丙方全程安排。根据公告，此次交易收购的目标资产，是雷士照明于中国境内的制造业务及相关企业，具体包括但不限于惠州雷士光电科技有限公司等企业的全部股权。交易则拟分几个步骤进行，丙方王冬雷，或者指定的第三方先收购标的企业的部分股权，再由德豪润达向王冬雷或者指定第三方发行股份购买股权，同时向雷士照明以现金的形式购买标的企业的剩余股权。

这样收购完成后，德豪润达就成了标的企业的控股股东。雷士照明的港股公司上市地位也将维持独立。

德豪润达为了本次交易还在谋划发行股份。具体金额待定。但公告透露，交易标的的净资产约为15-30亿元。

不只是德豪润达，雷士照明也在进行并购扩张。雷士照明3月19日公告称，与香港罗曼国际签订协议，拟收购后者持有的香港蔚蓝芯光贸易有限公司40%的股权。交易价格为3.15亿元。截止2017年12月31日，蔚蓝芯光的除税前溢利1.57亿元。雷士照明表示，近两年来由于原材料、元器件及人工成本上升，照明企业的利润空间被压缩。公司制定了由制造型企业向渠道性企业转型的战略。收购目标公司将有利于增强公司的销售及分销渠道和与之合作的能力。

从业绩上看，雷士照明业绩明显好于德豪润达。据雷士照明近期发布的年报，2017年实现收入40.63元，同比上升6.7%。毛利达到11.73亿元，同比上升14.9%。母公司应占利润为3.14亿元，同比上升108.2%。但德豪润达则在2017年出现巨额亏损。据其业绩快报称，2017年实现营收42.03亿元，同比增长3.79%，但净利润为-8.96亿元，同比大幅下降2926.29%。德豪润达称主要是公司营业利润大幅下降所致。