天广中茂：剥离消防资产 聚焦生物园林产业

（原标题：天广中茂：剥离消防资产 聚焦生物园林产业）

天广中茂（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

3月9日，天广中茂披露，公司正在与南京市第四建筑工程公司筹划以现金交易方式出售消防业务相关资产事项，初步估值确认为25亿元。

据公告，此次交易的资产包括：福建天广消防有限公司100%股权、福建泉州市消防安全工程有限公司35.4364%股权、福建天广消防股权投资基金中心21.5385%出资等。天广中茂目前拥有园林绿化、食用菌及消防三大主业，若本次消防业务资产成功出售，公司主营业务将发生一定的变化。

消防业务发展乏力 园林生物业务盈利能力稳步提升

天广中茂2016年完成对广州中茂园林、中茂生物的100%股权收购后，主业由单一的消防业务变成了园林、食用菌及消防三大主业，盈利能力也得到了大幅提升。此次剥离消防资产的考虑，从近两年天广中茂的业绩情况中可窥见一二。

据天广中茂2016年报，公司三大主业发展情况不一，园林绿化及食用菌业务发展快速，分别实现净利润为2.98亿元、1.29亿元，分别同比增长42.50%、73.63%。另一方面，消防业务因处于行业调整阶段，2016年实现净利润9815万元，同比下降了6.73%。据2017年半年报，园林绿化方面，受益于在手订单的累积及新签订单的增多，中茂园林实现净利润1.71亿元，同比增长101.53%；食用菌方面，受益于产量的增加及产品结构的优化，中茂生物实现净利润5646.04万元， 同比增长51.77%。消防业务方面，受到自动灭火系统产品销售疲软的影响，消防业务实现营业收入27806.97万元，同比降低14.38%。

据公司2017年业绩快报，2017年度，公司实现净利润6.56亿元，同比增长55.86%，公司表示，业绩大幅增长主要系报告期内，园林绿化业务受在手订单及新增订单驱动保持高速增长、食用菌业务受益于产量增加及产品结构优化保持快速增长所致。

收购海鲜菇龙头企业 加码食用菌业务

天广中茂在筹划出售消防业务的同时，持续加码在食用菌领域的布局。

2月1日，天广中茂发布重组草案，公司拟以发行股份的方式购买池茂连等12名交易对方合计持有的神农菇业100%股权，交易价格为7.8亿元。参与利润补偿方池茂连等人承诺神农菇业在2017年、2018年、2019年、2020年的净利润数分别不低于5500万元、8000万元、10600万元、14000万元。

同时，上市公司拟非公开发行股份募集配套资金，配套资金总额不超过29771万元，以于神农菇业“日产115吨海鲜菇自动化瓶栽生产线”项目建设以及支付中介机构费用和其他发行费用。

资料显示，神农菇业自成立以来主要专注于海鲜菇产品的研发、菌种培育、工厂化种植与销售，目前为国内最大的海鲜菇工厂化种植企业之一，具有业内相对领先的海鲜菇产品育种和工厂化栽培技术。根据《2015-2016年度全国食用菌工厂化生产情况调研报告》，2016年海鲜菇工厂化生产年产量约为12.85万吨，日产量达到346.8吨。而神农菇业2016年产量为2.31万吨，日产量超过64吨，据此计算，标的公司在海鲜菇细分市场的占有率约为18%，是国内最大的海鲜菇生产企业。

公告显示，近年来神农菇业的毛利率持续上升。2015年度、2016年度和2017年1-10月，神农菇业主营业务毛利率分别为14.60%、23.18%和31.02%，其中，2017年1-10月毛利率较2016年度增加7.84个百分点。天广中茂表示，神农菇业海鲜菇毛利率稳步提升，主要得益于近年来神农菇业在合理组织生产及技术研发上下功夫，提高单产的水平，从而降低产品成本。此外，2017年1-10月海鲜菇销售价格触底反弹，也是导致2017年1-10月毛利率的提高的重要原因。

公司表示，本次交易完成后，将大幅增强上市公司海鲜菇工厂化生产业务，实现上市公司食用菌产品的多元化和均衡发展，进一步增强公司在食用菌的核心竞争力，提高市场占有率，有助于上市公司在全国范围内实现多品种协同发展的较为完善的食用菌产业链和多元化的收入结构，也有利于防范公司目前食用菌产品领域较为集中的风险。