需求持续增长 钴锂值得超配

中证网综合报道，昨日，A股小金属和稀土永磁概念齐齐受到投资者追捧，指数双双占据概念涨幅榜前列。

近两周，钴价持续上涨。硫酸钴是本月以来涨幅最大，以及2017年以来涨幅仅次于电钴的品种，一定程度上说明今年以来下游需求普遍库存去化结束，补库开启。此外，据亚洲金属网数据，近期电池级碳酸锂报价15.45万/吨，工业级碳酸锂报价14.5万/吨，价格持平，但补库可期。

安信证券分析师齐丁表示，从基本面和政策面看，锂目前已具备了产品涨价和板块重估的基础，一是电池和正极材料库存出清，下游需求有望否极泰来，而2018年有效供给增量仍较有限。二是政策落地有望理顺中长期预期，龙头股2018年估值仍在20倍左右，具备较好的配臵价值，建议重点关注。

分析人士认为，国家新能源汽车补贴政策节前落地，政策明朗化无疑对产业链生产消费端是一剂定心丸，叠加缓冲期的政策，3-4月份新能源汽车有望迎来产销两旺，考虑到当下电池去库已趋于尾声，下游的景气有望带动锂电和上游原料的补库行情，钴锂主升浪逻辑有望得到增强。

银河证券分析师华立表示，在补贴政策这一最大的不确定性消除后，风险偏好的回升以及预期基本面的改善将使新能源汽车产业链或将迎来新的行情。仍然看好新能源汽车产业链上游资源端钴锂板块的投资机会。

中信证券在研报中也强调，2018年钴矿新增实际产量有限，新增产能投放仍需时日，钴的供需预计将维持紧平衡，锂预计将呈现供需两旺局面。随着新能源汽车产业链上下游公司年后的开工，钴锂需求有望逐步释放，在供给端偏紧的情况下，新能源汽车产业链上游原材料的高位运行有利于相关上市公司，盈利弹性有望充分释放。

建议关注：洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、道氏技术、鹏欣资源等。