（原标题：非理性恐慌 建议投资者关注超跌反弹机会）
大盘指数受美股大跌而低开弱势。在投资者信心本身已经出现动摇的情况下，急跌行情导致恐慌失望离场情绪的释放。建议投资者关注超跌反弹机会。
在经历获利了结冲击、信托降杠杆等因素之后，短期行情波动加剧。而美股大幅下跌，让本来已经脆弱的市场信心进一步受到冲击，今天大小盘指数均出现明显下跌。跌幅超过9%的个股有697只。从技术心理分析的角度来看，这意味着投资者信心已经从动摇转向崩溃，非理性恐慌情绪或者已经得到释放。
在前周的策略观点中，我们已经指出市场可能会面临过度疯狂导致的调整风险。主要提到股票型基金已经接近满仓运行，两融规模再创新高，以及沪深股通持续七周净流入等。而近几个交易日股指剧烈波动之后，再次选择向下调整，正是验证了我们前期的观点。即机构投资者仓位普遍较高的情况下，意味着中级调整的时间空间可能会是超出多数投资者预期的。
整体上来看，万隆证券研究中心认为，目前行情属于指数快速上涨之后对应的中级调整行情。本质是仓位较高的投资者存在获利了结的压力。而逻辑层面则主要是金融去杠杆、美股大跌等负面因素的冲击。而从反身性的角度来看，随着指数急跌，部分投资者的仓位已经降至比较合理性水平，预计行情有望逐步企稳。
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