广汽集团:合作中移动布局车联网领域
类别：公司研究 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：杨云 日期：2017-11-28
报告导读。
公司发布公告称,与中国移动签署《战略合作框架协议》,将通过深层次合作,有效整合利用各自的资源优势,共同推动车联网领域产品及服务品质的提升,实现互利共赢。我们认为该合作将长期利好广汽集团,对于广汽集团未来产品在车联网方向的技术领先市场打下较好基础。此外,经过近期的股价调整,目前、广汽集团A股的相对估值进入到历史较低水平。
投资要点。
要点1。
牵手运营商巨头中移动,推动车联网领域产品及服务品质的提升,对于广汽集团未来产品在车联网方向的技术领先市场水平打下基础。短期对公司不产生业绩影响,长期利好公司。
要点2。
广汽集团A股股价经过前期调整后,目前处于历史的相对估值较低水平,在当前公司预计依然将延续较好的业绩增长的情况下,打开了较好的买入窗口。
盈利预测及估值。
我们维持三季报公布之后调整过的盈利预测,2017年全年的盈利预测为111亿。
2017-2019年归母净利润为111.4亿、123.7亿和131.6亿,同比增幅为77%、11%和6%,EPS为1.73、1.92和2.04,对应P/E为15.4、13.8和13倍。维持“买入”评级。
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