通信:5G情绪渐稳 移动招标加快物联网部署

上周市场表现:上周上证综指上涨1.24%,沪深300指数上证2.20%,中小板指数上涨2.94%,创业板指数上涨3.45%。同期通信行业(申万)上涨0.48%,涨幅小于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.64%,通信运营下跌0.63%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为家用电器、医药生物、食品饮料、商业贸易、公用事业,其中家用电器的涨幅为5.83%,通信行业位居第25位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为二六三、东信和平、天泽信息、鹏博士、光环新网,涨幅分别为16.80%、12.50%、11.42%、10.60%、9.90%,跌幅前五名的公司为通宇通讯、天孚通信、亿联网络、国脉科技、邦讯技术,跌幅分别为8.84%、7.94%、7.10%、6.78%、6.76%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为56.88X,通信运营、通信设备市盈率分别为218.29X、49.52X,市盈率位居TMT行业中第1位。

行业重要新闻:中国联通国际公司成立巴西公司深入拓展南美市场;中国移动:华为发布PTN系列化50GE/400GE线卡,助力5G承载网商用部署;Telia携手爱立信和英特尔率先在欧洲开通5G网络;中国联通启动2017-2018年干线光缆集采:共63万芯公里;中国联通将大规模建设边缘数据中心;中国移动公布111万面NB-IoT天线集采结果:七家企业中标;中国电信启动一干100GbsDWDM系统扩容工作。

本周投资建议:中国移动公布111万面NB-IoT天线集采结果:七家企业中标。包括窄带物联网天线(单频)77.7万面和窄带物联网天线(双频)33.3万面。窄带物联网天线(单频)中标:虹信通信、盛路通信、京信通信位居前三,份额分别为21.05%、17.54%、15.79%;窄带物联网天线(双频)中标:京信通信、虹信通信、盛路通信,位居前三,份额分别为23.91%、19.57%、17.39%。中国移动再度发力NB-IoT。我们建议关注5G布局带来的行业积极影响和中国移动NB-IoT天线集采受益标的:中兴通讯(A股主设备厂商)、宜通世纪(A股物联网平台龙头)、盛路通信(天线厂商,受益招标)、以及物联网模组厂商。

风险提示:5G进展不及预期;物联网发展不及预期。