通信:联通复牌激发板块走强 重点关注混改品种

本周大盘继续稳步攀升,在TMT板块的带动下,指数回到前期高点,大部分板块均有上涨。由于本周联通的复牌,带动通信板块大幅走高,远远强于大盘,跑赢沪深300指数5.7个百分点,在申万28个子行业中排名第一,整体上涨6.79%。子行业中,通信运营上涨19.47%,通信设备上涨3.24%,从子板块表现来看,联通的上涨带动了相关设备板块类的强势。通信个股普遍上涨,其中通信运营服务类和AI相关个股走势强劲,如邦讯技术、中国联通和梅泰诺;而业绩下降以及减持个股继续回调,如春兴精工、航天发展和朗玛信息等。可以说,随着联通复牌,整个通信板块都已被激活,在指数高位的环境下,持续性有待于进一步观察。截止到8月22日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为59.24倍,相对于全体A股估值溢价率为311%。

投资策略。

本周大盘反弹趋势延续,指数已经接近前期高点,各个板块活跃度明显,特别是以人工智能为代表TMT板块和混改品种持续活跃。联通的复牌不仅带动了通信板块走强,更深层次的是激发了国改概念股的活跃。从联通的混改方案可以看出,通信行业的发展趋势是以运营商为基点对外与其他行业(如互联网)相融合,对内通过物联网与5G这个两个突破口,垂直整合产业资源,从而形成更有竞争性的产业结构。因此,能符合行业演进方向的公司都值得重点关注。此外随着中报逐步公布,业绩较好的蓝筹股重新走强,我们认为通信板块还是以内生性业绩增长为主基调,同时给予细分行业龙头品种溢价估值。中长期我们将重点关注两方面,一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种,具体集中在5G、物联网以及运营服务方面,另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。考虑板块走强,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、宜通世纪(300310)和日海通讯(002313)。