机械:京沪高铁有望提速 中报临近关注高成长板块

上周上证综指上涨0.48%,沪深300指数上涨0.69%,中信机械指数下跌2.38%,机械行业整体弱于大盘。

上周,京沪高铁近日进行了时速350公里不载客试跑,有望于国庆节前后率先提速。机械板块将迎来中报业绩窗口期,从已披露预告来看,工程机械、锂电自动化和3C自动化业绩高增长:其中柳工净利润预增1440%,先导智能+100%、劲拓股份+70%、弘亚数控+88%。重点关注:工程机械(三一重工、柳工)、轨交设备(康尼机电)、3C 自动化(劲拓股份)、板式家具机械(弘亚数控)、缝制机械(杰克股份)、LNG气瓶+燃料电池产业(富瑞特装)。

工程机械:上半年挖掘机销量高增长,叉车销量创新高。(1)根据工程机械协会数据,今年1-6月26家主机制造企业累计销售挖机75069台,同比增长100.5%,上半年销量已超过去年全年(70320台),与2012年同期销量接近。国产品牌挖机市场占有率51%,日系品牌20.9%,欧美和韩系分别占比17%、11%。受高基数效应影响,下半年挖机销量增速可能下降,全年销量预计12万左右、增幅50%-70%。(2)叉车今年1-6月累计销量24.3万台,同比增长34%,达到同期历史新高。其中内燃叉车销量15.1万台(+28.8%)、占比62%,电动叉车销量9.2万台(+44%)、占比38%。长期来看,随着制造业规模增长与叉车渗透率提高,叉车行业市场规模将持续增长、空间倍增可期。持续推荐:三一重工、安徽合力、柳工、徐工机械。

京沪高铁有望提速,带来动车组运维与采购需求增加。京沪高铁近日进行了时速350公里不载客试跑,有望于国庆节前后率先提速至350km/h。高铁提速展开、列车运行损耗加速,我们预计未来五年每年新增高级维修规模将达100亿元。目前中国铁投已经公布2017 年第一轮动车组高级检修招标公告,三级修列车376列,四级修列车43列。高铁提速后我国动车组密度有望进一步提高,动车采购量将更上一层楼,2017年上半年铁总招标动车组60列,并公布了对350km/h的中国标动的招标。随着高铁提速的开展,结合近期中国标动“复兴号”的上线运营,三季度铁路项目密集批复期、全年保障8000亿投资高位,动车组招标下半年预期逐步落地,铁路装备板块迎来密集催化。重点推荐:中国中车(整车制造龙头)、康尼机电(轨交门系统龙头、参与标动研发试制)。

风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨。