将雄安建成交通创新示范区 概念股引关注

第2页:今天国际:传承优秀基因 分享智能物流盛宴

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今天国际:传承优秀基因 分享智能物流盛宴

今天国际 300532

研究机构：方正证券 分析师：吕娟 撰写日期：2017-04-19

智能物流,千亿市场:随着制造业产业升级,以智能物流为代表的工业4.0逐渐渗透到生产的各个环节,目前在汽车、电商、快递、烟草、药品、锂电等各个环节自动化率逐步提升,预计未来5年整个市场空间将达到千亿以上。

优秀是一种传承,进军锂电立库自动化行业。公司是烟草行业自动化的领军企业,公司立足传统业务,积极拓展新空间,将优秀的基因从烟草自动化带到其他产业。公司立库产品目前已经渗透进入锂电企业龙头公司比亚迪,并有望逐渐扩展到其他锂电池企业。未来将伴随中国锂电行业发展而高速增长,按照1GWH设备投资8亿元计算,未来锂电设备市场空间有望达到500亿元,而后端自动化装备市场规模约50亿元,公司有望分享锂电自动化盛宴。

股权激励,共赢发展。公司拟授予91名核心人员共计157万股。2017年解禁条件是以16年净利润为基数,2017年净利润增长不低于15%,公司目前在手订单充足,从结算周期来看,我们认为公司业绩大概率有望超预期。

盈利预测与评级:我们预计公司2017-19年净利润分别为1.21亿、1.91亿、2.74亿,对应2017-19年EPS分别为1.44元、2.27元、3.26元,对应PE分别为41X、26X、18X,由于公司的高成长性和次新股属性,可以考虑给予估值溢价。首次覆盖,给予公司“强烈推荐”投资评级。

风险提示:原有业务下滑风险;新业务拓展不及预期。