六月A股难言反转 指数失真需提防结构性风险

（原标题：六月A股难言反转 指数失真需提防结构性风险）

在金融为首的权重股呵护下，本周股指先抑后扬，上证综指收复3100点大关。尽管短期股指在3000点上方构筑了小双底，但业内人士认为，“国家队”护盘加剧了指数失真，市场结构性分化将进一步加大，六月A股进一步震荡整理的可能性较大。本周上证综指上涨0.63%，深证成指下跌1.12%，创业板指下跌2.30%。本周沪市成交8913亿元，较上周小幅放大；深市成交10670亿元，较上周小幅萎缩。

沪强深弱再现

从几大股指本周表现来看，沪市明显强于深市。上证综指已经连续两周收阳，而深证成指本周收阴。业内人士认为，沪市走势强于深市主要是因为金融权重股较多，而它们近期连续上涨推升了沪指。

数据显示，上证综指第一大权重股工商银行本周上涨5.02%，第二大权重股中国石油周涨幅2.63%，第三大权重股农业银行周涨幅2.33%；此外，诸如中国银行、中国石化、中国人寿等权重股都出现上涨。

再来看深成指表现，其第一大权重股平安银行本周上涨4.72%，第二大权重股万科A上涨7.2%，但前两大权重股权重占比不足3%，所以其对深成指影响偏小。

结构性分化加大

如果说近期权重白马股强于大盘的话，那么金融股周四发力却使得权重股内部出现分化迹象，表现在部分消费类白马短期连续调整。以云南白药为例，该股在周二创出历史新高后连续调整三天；此外，复星医药、上海医药、海康威视等品种也出现调整。

海通证券一分析师告诉记者，由于目前护盘资金仍属于存量资金，其大幅拉抬金融股同时无法继续推升其他板块，必然导致其他股票的失血。记者注意到，就在周四沪指大涨同时，创业板指上涨明显乏力，这似乎说明主力并未大幅介入创业板。值得注意的是，创业板近期走势明显偏弱，周五创业板指跌幅超过1%，主要是受到三聚环保、碧水源、信维通信等权重股下跌拖累。

六月A股或继续调整

考虑到端午假期的因素，下周，5月A股还有一个交易日。业内人士认为，5月沪指收阴的可能性较大，而6月大盘还难以走出大级别的反弹。

国泰君安证券高级经理薛先生告诉大众证券报和财信网记者，本周大盘在临近前期低点时明显有主力护盘，主要是银行、保险为首的权重股。由于5月还有一个交易日，大盘月度表现基本确定。从月线来看，目前沪指本月下跌1.41%，5月收阳的难度较大。对于6月市场，指数难有大的上涨空间，投资者在操作上还是以防守为主，特别是远离一些股价还在高位的题材股、庄股。对于蓝筹股而言，操作上仍应以低吸为主。

南京一市场人士黄亚弟告诉记者，目前证券市场积累的问题很多，经历了前期中小盘股的快速杀跌，市场人气受到较大打击，短期来看，虽然权重股拉抬稳定了市场，但要警惕主力利用撬动权重股在期货市场套利的可能性。展望6月市场，沪强深弱可能进一步延续，结构性分化还会进一步加大。

中航证券樊波认为，弱势市场的机会来源于大跌，现在指数已经大跌了这么多，波段机会大于风险；权重股永远只是护盘，赚取利润还得小盘股，次新股连续大跌后机会大于风险。