在增持的浪潮中寻找机会

（原标题：在增持的浪潮中寻找机会）

近期市场低迷，大盘走弱，很多人选择观望或者徘徊，颇为悲观。而如何危中寻机，利用一些积极的信号提早布局，赶在春天到来之前提前埋伏，考验着投资者的智慧。

一些积极信号不容忽视。例如5月出现了今年的首次月度净增持。据统计，5月1日-5月25日，发布股东增持公告的公司达到262家，分布在27个申万一级行业。其中医药生物获得增持的最多，达到了27家，其次是机械设备和电子行业。此外，有色金属、化工、电气设备行业也相对扎堆。

另外一个是主板获得重要股东增持的最多，达到121家，占比近半；其次是中小板，最后是创业板。金额上，截至5月25日，股东累计净增持139.41亿元，另有157家上市公司发布了减持公告，套现净额约124.39亿元。这意味着今年的月度净增持首次出现。

虽然增持的目的不一，其中不乏象征性增持以拉高股价，避免因股价低迷给大股东带来的平仓风险。但总体而言，股东真金白银地大幅增持是好事，说明了股东对企业发展有信心。比起直接忽略增持释放的积极信号，做好真增持与伪增持的鉴别，后者的心态显然更积极，也易于挖掘到有价值的个股，遇到更多的机会。

事实上，虽然当前大盘低迷，但并不具备中长期下跌的基础。因为你会发现，经济的基本面是稳健积极的。尤其是产业基本面增长，服务业、制造业4月份保持增长势头，制造业PMI指数为51.2%，处于枯荣线以上，尤其小型企业制造业PMI为50%，是2014年8月以来首次回到枯荣线。虽然基建投资增速同比下滑，但是社会消费品零售总额同比高速增长。总体上，2017年4月的中国经济呈现出稳健发展、积极有为的势头。

而监管部门频繁发力“去杠杆”，金融发展调控向“脱虚向实”的方向发展，趋于健康。加上楼市的调控会使得一部分资金从楼市出来，部分进入股市，特别是A股的蓝筹股，因为现在实体经济还没有太多的投资机会，这些资金也不大可能会很快做到实体经济。在债市方面已经进入到去杠杆阶段，债市也在持续地调整，也会让资金重新做资产配置，布局A股。所以股市现在短期受到利空的影响跌幅比较大，但是影响因素是短期的。

从外围市场来看，美股、法国股市均创历史新高。综合来看，全球很多股市已经走向了牛市，A股不会一直低迷下去。在中长期A股的未来是积极的。

有人悲观徘徊，也有人拿到的股票“涨声”一片。据统计，5月份有不少股票都创出了历史新高，最为突出的是白酒股，五粮液、贵州茅台、泸州老窖股价确实非常亮眼。恒瑞医药、福耀玻璃等连续3年净利润同比增长的公司，股价也一路上涨，总体K线图走势很好看，呈现出与其业绩增长正相关的向上趋势。

盘点以往的A股行情会发现，有个特点就是强市看题材，弱市看业绩。此前A股对公司的业绩好坏似乎并不感冒，一些利润和现金流都很糟糕的公司因为会讲故事，获得了短期题材的炒作，股价不断攀升，反倒业绩好的、利润逐年增加的企业由于缺乏故事可讲，长期被股市冷落。

在现如今的大行情中，这种看题材的思路显然不可延续。因此我们会看到，市场从以前的“二八分化”变成了“一九分化”，小盘股、业绩差的个股跌跌不休，但绩优蓝筹股则不断反弹。股市进入了看业绩的时期。从监管部门频频出手，通过多种方式加强监管也可以看出，靠讲故事博取眼球推动股价上涨的时代已经过去，只有实实在在的业绩才会受到投资者的欢迎。