证监会副主席李超：中介机构合规风控工作更要有技术手段

（原标题：证监会副主席李超：中介机构合规风控工作更要有技术手段）

5月18日，中国证监会副主席李超携证监会债券部主任蔡建春、中证协副会长欧阳昌琼、证监会机构部处长童卫华、证监会债券部处长王锐等一行7人，在四川证监局党委委员、副局长马建华，四川证监局党委委员、副局长蔡英等陪同下莅临华西证券公司调研指导工作。

调研过程中，华西证券公司向调研组介绍了华西证券的历史发展历程及企业现状。

李超副主席表示，中介机构合规风控工作在全业务上的覆盖，不单单要靠人力投入，更要有技术手段。虽然华西证券只是中等规模券商，但正在朝着一个真正的投行方向发展。他对公司在经营过程中合规风控有效、业务管控到位给予了肯定。

【延伸阅读】

监管新动向：投行业务特别是债券业务将进入“强风控”时代

防范金融风险，已经成为当前经济以及金融工作的重点。其中，交易所公司债券信用风险防控已被监管部门提上重要日程。

券商中国记者获悉，监管层近日给出最新表态，要求券商全面落实合规风控的要求，着力在制度建设、内控体系建设上下功夫，重视履行公司债后续督导的责任。当前监管部门正着手制定券商投行类业务的管理办法，各项制度、各项体系必须建立，不是“希望”，是“强制”。

“投行类业务证监会是要动手抓了，这是‘保证资本市场健康运转’必须做的一件事。”这是监管高层人士给出的最新表态。

与此同时，《证券基金经营机构合规管理办法》已完成征求意见稿阶段，近期即将发布。“券商合规总监、风控总监要加强公司内部(合规管理全覆盖)，不要因合规问题、风险问题造成公司重大损失，甚至造成声誉损失。”这是监管层给出的最新表态，今后券商投行业务若出现重大问题，“一方面要查案子，一方面要查公司机制是否在发挥作用。”

券商投行类业务管理办法即将发布

近段时间以来，债券业务风险点频发，监管部门对这一业务也保持高度关注。

近期召开的一次培训会上，监管高层人士指出，目前部分券商公司债券业务存在“制度建设不完备、业务体系机构存在重大缺陷”等问题。

具体包括：部分投行“大包干”运作方式、实施过度激励等问题；还有些公司根本就没有制度，就在摸着黑干，员工没有执业标准，没有执业约束等问题。各家机构必须马上补齐相关制度。

券商投行业务种类日渐丰富，监管正考虑制定统一规范管理制度。据透露，目前证监会正在着手制定券商投行类业务的管理办法，各项制度、各项体系必须建立。

与此同时，监管层还要求券商合规风控负责人、高高要注重市场声誉，维护市场环境，促进市场的健康、规范。建立有效的内控体系，虽不能完全避免风险事件、杜绝违法行为，但会加大制造风险的成本。

监管层这次还特别提到公司债违约的风险应急处置，债券市场正常的违约是允许的，但前提是券商信息披露是否及时、尽职调查是否到位、履职尽责是否到位。企业因为大环境或经营运作的问题出现违约，那是市场正常的行为；但是，如果违约后面伴随着券商尽职调查不到位、履职尽责不到位、信息披露不及时等问题，那就是券商的责任了。

监管层还强调，券商需要在承销、持续督导等方面提升公司债项目质量，完善内部体系架构。发债后，要承担后续督导的责任的机构，只是拿到承销费后就不管了，那后续督导一定是一塌糊涂。

投行类业务自查自纠

这次培训会上，监管层还强调，券商务必重视投行业务“自查自纠、规整规范”工作，真正把自身问题抓紧整改。

今年春节前后，证监会机构部便向各地方证监局及券商下发《关于组织“自查自纠、规整规范”专项活动的通知》，要求2月15日前，各证监局应向所监管的证券公司部署自查自纠工作。

此轮自查自纠范围包括券商的“上市公司并购重组财务顾问业务、公司债券业务、资产证券化业务及新三板公司推荐挂牌业务”，各类业务的项目自查范围均为2015年和2016年完成的全部项目。

各证监局3月31日前完成对证券公司自查情况的总结报告后，证监会机构根据券商自查报告和各证监局总结报告确定现场检查对象，统筹组织派出机构实施现场检查。现场检查范围是“对证券公司投行类业务业务内部控制建设情况和执行的有效性进行全面检查，对2015年和2016年完成的全部非保荐投行类项目进行抽查”。

各检查组应于5月31日前完成检查报告并报送证监会。检查报告应对检查中发现的问题提出明确处理建议。

公司债券市场六大成果

一、服务实体经济能力大幅提高。

1、交易所公司债券托管面值突破8万亿，银行间市场是60多万亿；

2、2015年交易所公司债券发行量达到2.2万亿，2016年达到3.2万亿；

3、相较于银行间市场，交易所债券市场的非金融公司债发行比例相对较高；

4、交易所债券市场净融资额占社会融资增量比重已由过去的百分之零点几达到14%；

5、服务国家战略能力得到提高。配合宏观调控要求，对房地产和产能过剩行业公司债券融资进行调控。过去房地产企业、过剩产能行业、地方融资平台的发债比例相对比较高，这两年大力扭转这个结构，防控方面已取得了成效。

二、配合国家战略，开展产品和服务的创新。

近几年我们陆续推出了可交换公司债、可续期债、绿色债、创新创业债、熊猫债，包括前段时间“一带一路”沿线国家企业俄罗斯铝业在上交所成功发行的熊猫债券，这单由中金公司承销。创新产品得到突破；前段时间，国开行金融债在两个交易所分别得到发行。这是中断多年以后，在人民银行的支持、配合、指导下，政策性金融债在交易所债券市场的发行得到恢复。

三、大力推动资产证券化业务。

2016年交易所债券市场发行企业资产支持债券接近5000亿，也得到了高比例的增长。证监会与发改委共同推动PPP项目的资产证券化。目前已得到落实。下一步，证监会配合财政部、央行就财政部分管的PPP领域的资产证券化进行试点。

四、债券风险防控和监管能力得到加强。

在队伍建设、加强建章立制、依法从严监管这些方面都得到推进。各家券商后续督导、面临这两年兑付出现的问题，券商还是努力履行自己的职责，这方面都得到提高。

五、针对交易所债券市场体系制度方面的短板抓紧研究，弥补短板，弥补制度方面的缺失。

包括证券基金公司债券回购制度持续在改进，这对于交易所债券发展起到很大的作用，但同时又有先天性的制度缺陷。也就是说，它的风险敞口一直在，如果债券回购方面出现什么风险，很有可能会引发新的风险，这就是为什么证监会持续推进债券回购制度进一步改革。前一段把2A增量部分停止了。

六、得益于交易所债券市场迅猛发展，券商公司债券业务实力增强。

2016年承销公司债券项目共2400多个，实现公司债券承销业务收入突破200亿元，公司债券承销业务总收入占证券公司投行业务总收入的占比已经超过30%，有些公司比重还更高一些。从事债券业务员工数量比以往有显著提高。这也说明，证券行业对债券业务的重视程度、投入力量都得到很大提高。(来源：券商中国)