两会窗口本周正式开启 这些热点主题值得重点关注

（原标题：两会窗口本周正式开启 这些热点主题值得重点关注）

3月3日，全国政协会议开幕；3月5日，全国人大会议开幕。

经济增长目标猜想

申万宏源李慧勇预计，2017年政府工作报告设定的经济目标为：GDP增长6.5%；CPI增长3%，持平于2016年；赤字率维持3%-3.5%；M2和社融增长12%，较16年下调1个百分点；新增就业1000万人以上。财政政策积极有效。积极表明总体宽松的基调不会改变，有效意味着财政宽松将将更加精准，有效也意味着少花钱多办事，四两拨千斤，政府杠杆仍会提高。预计政府仍将利用债券发行、地方债置换、专项建设基金、 PPP、PSL等加大对重大基础设施项目的投资。2017年营改增减税规模有望进一步扩大，但是否会出台大的减税措施还有待观察。货币政策稳健中性。2016年下半年以来货币政策边际收紧。央行目前主要采取市场化政策工具调整的方式来引导利率，更加注重相机抉择。2017年经济基本面并不支持政策利率大幅度上调。随着经济和通胀的回落、去杠杆目标阶段性达成，支持利率上行的因素可能转而抑制利率上行甚至引导利率下行。防风险和金融去杠杆将延续2016年下半年以来的思路，一是行政性的监管，包括完善MPA管理以及一行三会联合监管架构的完善。二是通过调节流动性和资金价格去杠杆。

中银国际认为，关于GDP增长目标，一直是市场关注的焦点。此前市场曾担心2017年两会GDP增长目标或有可能下调，或者不设增长目标。这两种可能性都不大。预计GDP目标仍为6.5%-7%，CPI目标仍为3%，M2目标降至12%，财政赤字目标扩大至3.5%。重点改革领域涉及去产能(是否会扩展至化工、有色)、农业供给侧改革(土地制度)、国企改革。

主题投资猜想

海通证券认为，“两会”往往会孕育新的热点主题，此主题在会后有较为抢眼的表现。2013年两会的热点主题包括文化传媒的大部制改革，民生领域的医疗养老和节能环保等。2014年两会，改革和区域政策成最大亮点。两会中对改革和区域政策的重视引起了市场的关注，京津冀、自贸区、丝绸之路等概念主题纷纷走强。2015年两会，“互联网+”席卷全国，相关概念如“互联网营销”“智能电视”“智慧医疗”等均出现明显超额收益。2016年两会，新能源汽车继续发力，供给侧改革成全年主线。结合地方两会、民主党派的提案，以及相关主题的推进情况，重点关注国企改革、“一带一路”、财税改革、医改、农业供给侧改革等方面。国企改革从2017年进入到混改为突破口的2.0阶段；“一带一路”从规划期进入的实效期的2.0阶段；财税改革也有望在2017年加速，重点关注资源税、个人所得税等方面；2016年来医改节奏逐渐加快，医疗服务价格改革、药品采购“两票制”等政策逐渐退出，2017年有望在分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障等领域多点开花；2016年底的中央工作经济会议时首次将农业供给侧改革成为2017年经济工作的重心之一。此外，地方两会提及较多的如教育产业或者“放管服”改革也值得关注，教育事业发展“十三五”规划1月刚刚发布，随后《促进民办教育健康发展的若干意见》《营利性民办学校监督管理实施细则》等政策陆续发布；“放管服”改革在2016年首次提出后，近期针对行业的“放管服”改革逐步推进，2月8日召开的国务院常务会议部署深化建筑业“放管服”改革，2月9日，民政部、发展改革委等十三部门日前联合印发《关于加快推进养老服务业放管服改革的通知》。

山西证券认为，短期而言，两会前夕，“稳”字当头，行情料以区间震荡的形势延续。值得注意的是，资金面仍属存量博弈，情绪面仍偏谨慎，领涨板块的持续性往往较差，赚钱效应有限。因此，当前情形下，不宜盲目跟风，在短期性概念之间频繁作切换，难以踏对节奏；而应当选择格局更大，逻辑更难证伪的中期确定性主题持续关注，深入挖掘，择机逢低布局，如国企改革，如PPP、一带一路，再如通胀和消费升级大趋势带来的投资机会。

招商证券认为，本周将进入到“两会”节奏中。国企改革和“一带一路”等主题的事件性冲击增加，可局部活跃市场。今年两会可能涉及多领域改革，如供给侧结构性改革、国企混改、金融体制改革、税费改革等；创新驱动，新技术新业态等；养老、税费、教育、住房、户籍、医疗、环保等民生问题；新型城镇化、京津翼协同发展、长江经济带、“一带一路”建设、房地产调控等问题。相关主题个股可以关注。

国金证券认为，可以预见的是，“维稳”与“改革”成为“两会”期间主基调。近期各个部委、各地方省市主要部门均在忙于准备相关材料。其政策基调是强调2017年其首要任务是把防控金融风险放到更加重要的位置，货币政策定调为“稳健中性”，为结构性改革服务。“深化改革”将成为2017年经济工作的“重中之重”。根据去年12月召开的中央经济工作会议来看，2017年改革中，将着重推进“过剩产能供给侧改革”、“农业结构性供给侧改革”、“国企改革(特别是混合所有制改革)”、“区域经济与一带一路”等四个方面内容，为A股市场指引结构性投资方向。2017年供给侧改革步入深化年，并结合“环保治污染、治霾”等需要，今年供给侧改革除了原有的“钢铁、煤炭”等过剩产能外，或新增“电解铝、建材”等行业；国企改革向“深水区”推进，“混改”的重要性不断抬升，并且进入落地阶段，2017年政策将会延续，市场将反复聚焦。“农业结构性供给侧改革”与“区域经济、一带一路”、“高端制造”等亦成为“两会”中的重要议题。