长城证券策略周报:新春暖意浓

来源:长城证券 2017-02-27 13:40:47
关注证券之星官方微博:

(原标题:长城证券策略周报:新春暖意浓)

上证指数延续了震荡上行态势,周五收于3253.43点,周涨幅1.6%;创业板指数收于1938.44点,周涨幅2.95%,中小板指数收于6635.27点,周涨幅为2.63%。中信一级行业中,仅煤炭以下跌报收,涨幅居前的是计算机、通信、传媒,涨幅居后的是非银行金融、国防军工、石油石化。

经济数据跟踪,我们发现经济总体继续平稳增长。上游能源价格强势,中游的行业有所回暖,下游结构调整。OPEC冻产协议达成,石油价格短期预期落地。需求“金三月”叠加两会限产钢材价格上涨;一带一路预期带动工程机械销售增速提升。医药行业体外诊断看好。

流动性跟踪,流动性压力暂缓。上周到期资金较上上周减少的比较明显,资金面总体比较稳定,周四、周五资金为净回笼,现在流动性压力暂缓。

盈利跟踪,集中披露要等到3、4月。截至2月24日,已经有2348家公司发布年报业绩预告,预计盈利的(预增、续盈、扭亏、略增)的占比74.15%。年报披露的大幕已经拉开,截至2月24日已经有60家公司披露年报,披露主要还是集中在3、4月份。

近期大家都在关注中游崛起的问题,我们也谈下自己的看法。中游的行业分析,还是从供给和需求两个角度去分析。首先去看需求,这些行业的需求主要来源于房地产和基建,房地产开发投资增速方面,大家预期大部分在2%-4%之间,下滑也不大;基建投资方面,增速近五年都不低,现在的基数已经比较大,要继续高增长难度较大,但是财政政策现在偏积极,我们认为向下也有限。同时基建这么高的增速背后是很大的政府债务或者加杠杆来推动的,这种高杠杆、高债务率值得担忧。从房地产和基建两个角度,我们认为需求尚可。然后看供给,我们认为在供给侧改革、行业竞争格局的改善、环保压力作用下,这些行业供给有所收紧。目前的位置,需求尚可还不能证伪,中游的行情可能持续。许多的数据要等到3月公布,而一季度GDP的数据要等到4月中下旬才能公布。我们认为中游面临考察的一个时间点就是4月份。

下周两会召开,我们统计了下历史上的情况,从2007到2016年10年期间,有7次在两会召开前一周是上涨的。目前,投资者对一季度经济数据预期向好,二季度经济的回落可能比预期要小,到现在2月末的数据从一些高频微观数据来看也是不错的;PPI同比向上,中游崛起,大家对盈利预期向好;养老金入市、两会改革预期也会推升风险偏好,我们维持之前春季行情在途的判断。从历史三月市场表现来看,一般是银行、建筑、食品饮料、通信、非银这些行业表现较好,我们认为这些行业在今年3月份亦会有所表现。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-