环保:京津冀环保核查严厉 关注PPP资产证券化进程

第1页:环保:京津冀环保核查严厉 关注PPP资产证券化进程

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第2页:富春环保:优化结构改善盈利质量 收购常安实现模式复制

第3页:众合科技:华丽转身 预计业绩反转

第4页:清新环境:大气治理继续深化 布局领先助力再攀高峰

第5页:　　启迪桑德:签署生态湿地PPP项目协议 全面布局市政工程PPP领域

第6页:三聚环保:业绩高增长如期兑现 静待悬浮床加氢项目落地

环保:京津冀环保核查严厉 关注PPP资产证券化进程

核心观点:

京津冀及周边地区环保核查依然严厉2月21日至22日,18个督查组继续对京津冀及周边地区18个城市空气质量进行现场督导检查,京津冀地区环保核查依然严厉。17年1季度空气质量督查直达县一级政府,考虑到今年雾霾治理时间紧、任务重,我们预期核查将依然保持常态化,对于环保行业现阶段影响最突出的为清洁供热领域,如富春环保、长青集团、联美控股、迪森股份等公司。待进入2季度,环保治理或将成为部委主抓的工作重点。

首批PPP资产证券化项目上报发改委,环保项目占比过半本周发改委称收到首批上报的41个PPP资产证券化项目,其中污水处理占比50%,按照工作规划,近期发改委联合交易所将进行及时反馈(5个工作日内)。我们预计17年PPP将迎来项目加速落地带动业绩兑现、订单加速增长带动18年盈利预期提升的新阶段,建议关注1、2季度PPP项目的开工情况及龙头公司的业绩、订单兑现。近期多个公司公告PPP订单,已在印证PPP推广已经逐步深入各地,相关公司中报业绩、订单高成长值得期待。

“十三五”期间实现天地一体化综合生态安全监测,加严源头防控2月20日,环保部相关负责人表示,将于今年对国家级自然保护区实施两次遥感监测,并健全自然保护区人类活动遥感监测制度,加强监督执法。到2020年,我国将形成天地一体化观测体系与大数据、互联网集成的综合生态安全监管体系。

广发投资策略与组合本周环保指数上涨1.36%,沪深300指数上涨1.53%,环保板块跑输大盘0.17%。67家样本公司中,58家公司上涨,7家公司下跌,3家公司停牌。

投资组合:富春环保+众合科技+清新环境+启迪桑德+三聚环保

风险提示:

市场低价恶性竞争,EPC工程结算进度低于预期,运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足。