朱雀投资2017年新三板投资策略：布局龙头公司

（原标题：朱雀投资2017年新三板投资策略：布局龙头公司）

记者获悉，朱雀投资新三板产品一号将于一月末到期。尽管过去两年新三板市场跌幅较大，流动性较差，公司首期产品还是取得了较高的产品净值，70%的投资标的已经顺利实现退出。对于2017年的投资策略，公司表示，新三板市场的创新层优质企业在各类权益类资产中的投资吸引力非常突出，值得关注。

进入2017年，2015年成立的大量“2+1”新三板产品将陆续到期。东方财富choice数据统计显示，仅公开披露的新三板投资产品，2017年内到期的已有199 只，募集金额共191.2 亿元。就披露净值的产品情况看，出现亏损和大幅亏损的产品占比较高。相比之下，朱雀投资首期新三板产品于2015年1月成立，经历两年市场巨幅波动之后，依然保持了近一倍的投资回报。朱雀投资高级合伙人、副总经理梁跃军表示，精选投资标的，敢于重仓细分领域的龙头企业，是新三板产品取得良好回报的关键。“我们通过实践证明，投资优质公司不仅规避经济运行和市场调整的系统性风险，而且优质公司因为相对稀缺，其流动性问题并没有成为我们投资后退出的羁绊。”

朱雀投资研究团队指出，2017年新三板市场依然存在一定的不确定性，但最为确定的是，这是一个机构投资者为主的市场，整个市场的风险偏好都不高。无论市场如何变化，布局龙头公司，获取企业盈利成长的收益，始终是应该坚持的投资理念。

公司认为，过去两年，新三板挂牌企业市盈率一路下行，再度大幅向下压缩的空间可能相对有限。根据三板企业2016 年的预期业绩，大量优质公司的估值已经降低到20倍以下，进入15-20 倍估值的上市公司并购合理区间， 甚至低于PE 机构近三年投资成长股的平均估值水平，逐渐具备了较强的估值吸引力，获利确定性较高。“无论是从A股上市公司并购标的资产的估值标准来看，还是从一级市场的投融资倍数来看，新三板在各类权益资产的价格对比已经处于明显偏低的水平，值得长远关注。”