对战资产荒 寻找新风口

（原标题：对战资产荒 寻找新风口）

各细分行业的投资机会在哪？哪些行业将诞生下一个独角兽？如何选择投资标的，这些行业的投资又有哪些危机？

12月1日，在21世纪经济报道主办的“2016中国创新资本年会”上，诸多嘉宾围绕此话题进行了讨论。

星合资本郭宇航：关注如何把金融和科技完美结合

在新一轮产业升级过程中，数据可以说是媲美石油的一个全新资源。关于创新，跨境是非常有效的途径，能够创造出很多资本孵化的全新项目，而且是没有竞争的蓝海。从这个角度来看，我们始终也是关注，比如我个人所从事的金融科技行业，看如何把金融和科技完美结合。

戈壁创投朱璘：增值服务更多是系统性地去做

我们在企业服务方面一直在做不停的布局，认为消费升级、企业升级是比较大的市场。增值服务一定不是靠所谓的“一对一”、“多对多”，更多是系统性地去做。对一个行业进行分析，把这个行业里面所有的CEO叫过来，共同分享看法。帮助一头老虎，不是告诉他该怎么去捕猎，而是要系统性地引导他。当一个区域的猎物比较少，应该引导他去一个有更多猎物的地方，而不是摸着他的屁股说“走吧，去那边吧”，那样的效果其实是很差的。

君联资本邵振兴：创新是企业发展的原动力

除了技术创新之外，模式创新和管理创新也是很重要的两个方式。比如我们投资的如涵电商，是对传统电商的升级和改造。公司的本质是改变了电商原来的分配方式，通过社交+内容+网红，在社交媒体上把流量进行分配，然后进行变现。刚好这家企业历史上做过电商、开过淘宝店，他们有一些供应链的基础，刚好把前端流量和后端变现打通。

山行资本徐诗：现在做投资难度在变大

有成功经验的创业者转型成为投资人，比较符合职业发展的规律，因为创业经验背后有一定的资源和财富积累。但现在做投资的难度确实在变大：一是因为之前资本过热，很多系统性的机会比如移动互联网的流量红利、人口红利都没有了，下一个系统红利在哪儿大家也在寻找中；二是项目不那么好找，机构间的竞争变得无比激烈。

对创业公司来说，从0到1跨越生死线的过程很难，但更难的其实是从1到N。能撑到A轮的公司很多，但拿到B轮以后融资的公司少之又少，这其中是回归商业本质、回归理性的过程，投资人也会更加谨慎。

资立方章强：看好海外投资机会

在国内这两年资产荒的情况下，海外投资是很明显的一个趋势。因为很多投资理财产品的收益下降，股市除了去年上半年的上涨，整体表现也相对不佳。股市下跌后很多相关产品的收益也在下降，在这种情况下，机构和个人进行资产配置，分散风险的意识在提高。

对于机构来说，国内一级和二级市场的很多标的都非常贵，海外不管是初创还是成熟公司，估值都相对比国内便宜。所以在国内投资机会比较难的情况下，去国外投资的需求增长很快。除了投资收益并表，跨境套利的机会也在其中。

米筹金服王澍：新技术需要更深的融合

中国早期的互联网金融公司多是将互联网作为载体的模式，互联网起到的作用只是信息中介或者交易平台。互联网边际渗透率逐渐递减、监管趋严的情况下，新的技术需要更深的融合。

我们看好三类公司：一是，资产整合，又有深度技术挖掘能力的公司，他们在这个金融市场里会有比较好的发展空间；二是，技术储备比较有优势，又有产品的公司，他们可能会在区块链等技术革命浪潮中成长为一个新一代大的科技公司；三是，用户接口比较广泛，也有一定技术研发能力的公司，他们有可能会在这样的浪潮中成长起来。

柒壹资本张春华：未来房地产的发展在增量

我们在研究关注与身心领域健康的投资。比如，在身体健康层面，我们有消费升级、新兴消费、医疗健康，还有心灵领域。当然，现在很多人都在做的就是所谓的“大文化”这个风口，这个领域我们在看的几个细分市场：饮食文化、文化旅游、大时尚。我们也会做一些“互联网+”的投资。如，我们做一些关于“房地产+”的投资，包括整个房地产的产业链，也包括房地产周边产业，如房地产金融服务、房地产资源整合。

我们做房地产这么多年，未来房地产的发展肯定就是在增量这一块，就是新开发的量肯定是大量减少，但是在存量资产这一块潜力非常大。今年博鳌论坛期间大家谈到，第一批房地产商学习万科，后来学习万达，第三个要学习的就是链家了。因为链家毫无疑问在中国存量市场，特别是中国二手房领域资产最大。

深创投周军：向前看和回头看寻找风口

寻找下一个风口，一是向前看，比如新的科技、未来的潮流，这是一个思路；另外一个思路是有时候也可以回头看，有很多项目在上一波的投资热潮中并不性感、在现在的时代背景之下有可能就是变的性感了，甚至有可能变成独角兽。

凯鹏华盈唐欣：看好两大投资方向

当年我们开始做投资的时候可能也就一百多家机构，现在两万多家，所以挑战非常大。但是对于创业者还是非常好的机会，因为怎么都能拿到钱。从这个角度说，这应该还是一个很好的时代。我们看好两个投资方向，一是，传统行业用IT信息化的方式做提升，当然，这一定是要循序渐进的；二是，在内容方面，通过内容实现产品自带流量。

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