三大超级事件向A股袭来 下周逢低调仓两类股

川财证券：下跌成交节制 调整目标曝光

昨天大盘跳水，从分时图和15分钟K线看，除了下午开盘那一波下跌带了一些成交量出来，总体而言，下跌时的成交量是比较节制的。

众所周知，上涨趋势里的每一次调整都是补仓的机会。那么现在要不要趁大盘下跌抓紧时间买进呢？我认为，是否应该买进，要看这一次大盘的下跌是否属于真正的调整，或者说这一次的调整是否到位。

怎么判断调整是否到位？因为大盘一路上行，所以预期中的调整低点(也可以说预期调整应该到达的合理点位)也在逐渐抬高。就现在而言，调整的合理点位应该在哪里？

从周K线看，本周是大盘突破120周线后的第一根周阴线，这里有个对120周线(以前上升通道的顶部)回踩确认的问题。同时5周线和120周线基本重回，因此这两条周均线在其对应的点位3209点区间形成了共振；

从日K线看，11月25日盘中跳水的低点是3209点，这一点位属于当前指数的前期低点，同时20日均线对应点位是3217点，与3209也较为接近，因此，日K线的相关指标同样在3209点区间形成了共振；

从涨跌幅度看，本轮上涨是从国庆节后自3020点的跳空高开启动的，到11月29日的高点3301点，上涨281点，如果按黄金分割率38.2%的比例回调，就应该回调107点，从高点算下来对应的点位是3194点。如果从10月底的整理平台算起，大盘突破整理平台上沿(对应点位约3130点)后到3301，上涨171点，如果按黄金分割率61.8%的比例回调，就应该回调105点，从高点算下来对应的点位是3196点。那么3194和3196这两个数值有形成了一个指标共振；

如果从均线系统的共振点位3209到黄金分割率的共振点位3196点取一个中间值，我们可以把它定位在3200点整数关口。因此我认为，这一次调整的幅度如果到了3200点(能短暂击穿更好)，那么可以认为这一次调整幅度已经达到合理位置了。

但还有一个问题要注意，从国庆后上涨行情开始以来，就很难看见三根阴线连续排列的情况了(只有10月26日——28日出现过一次)，从调整时间来说，日内调整或在相对高位横盘几天，这个时间是不够的。所以这次下跌如果到了3200附近，最好能在那里横盘三天以上，做一个比较确定的阶段性底部出来。那个时候买进，我认为就属于利用调整之机补仓。

如果这次下跌到不了3200附近，或者又是仅一根阴线然后又迅速拉起，那么对不起，我不认为这属于合理的调整，如果这次调整没能到位，那么后面可能出现幅度更大的调整(因为均线的乖离率也越来越大)。对投资人来说，安全系数最高的办法是抱牢手里的盈利头寸(对盈利的蓝筹股必须设好止盈线)，然后等待调整到位信号出现，再行补仓。

大摩投资：上涨趋势开始逐步转为横盘震荡

昨天沪指报3243.84点，跌29.47点，跌幅0.90%；深成指10912.63点，跌175.53点，跌幅1.58%；创业板报2143.45点，跌38.48点，跌幅1.76%。两市共有394家个股上涨，2359家下跌，涨跌比为1:6，其中涨停个股37家，跌停个股4家。

昨天指数早盘窄幅震荡，油气板块表现活跃，但是中国石油、中国石化两大A股巨无霸的强势上涨引发了市场的恐慌，很快权重、题材集体下挫，拖累指数下行，午盘之后银行板块护盘，两市逐步企稳。盘面上石油板块涨幅居前；电信运营、家用电器等板块跌幅居前。一带一路概念表现活跃。

综合来看，昨天指数震荡回落，两市量能相比周四略有放大。从技术面来看，沪指跌破5日、10日均线支撑，目前上涨趋势开始逐步转为横盘震荡，创业板收出长阴，再度击穿多条均线支撑，显示创业板仍无法获得资金青睐。从基本面来看，12月4日的意大利公投很可能成为继美国大选之后的又一风险事件，宪 政公投决定意大利总理伦齐政府去留，进而影响民粹党派希望推进的脱欧进程。若其成功脱欧，意大利银行业不良贷款的重压加上政治冲击，欧元区的经济波动在所难免。在对国内市场的潜在影响方面，近期市场的弱势表现也跟市场避险预期有关，虽然今年前两次的黑天鹅影响并不算大，但并不能保证下一只黑天鹅不会带来市场的系统性风险，因而投资者还需予以一定关注。策略上我们认为主板短期或将维持横盘震荡走势，创业板难有超预期表现，投资者需要继续谨慎。操作上建议投资者继续按照之前的投资纪律，沪指跌破5日均线开始减少短线仓位，跌破20日均线全面减仓转向防御。配置上建议投资者继续关注兼具政策催化的一带一路、国改板块，同时逢低关注盈利能力确定性高、估值合理行业，如消费、公用事业、大金融板块。