汽车:特斯拉推自动驾驶系统 期待三季报发布

(一)投资策略。

2016年10月20日,马斯克宣布所有特斯拉新车将装配全新硬件系统Autopilot2.0,从辅助驾驶级别直接上升到全自动驾驶级别。近期自动驾驶行业不断迎来催化剂,上游核心技术方面,芯片巨头高通拟收购在汽车雷达解决方案、自动驾驶计算平台等车联网技术领域积累深厚的荷兰恩智浦半导体,获得通往车联网等相关领域的门票。下游来看乐视发布概念车LeSEEPro,高德地图将免费为处于开发测试阶段的自动驾驶汽车提供高精度地图数据,全球首个无人驾驶测试区项目M-CITY将落地深圳。我们认为自动驾驶发展潮流不可逆转,技术的不断发展和近期国内智能驾驶路线图的落地将提振自动驾驶板块,建议关注兴宁波高发、拓普集团、亚太股份、兴民智通。

三季报将于下周集中发布,建议重点关注重卡及乘用车业绩超预期个股。三季度重卡共计销售15.2万台,同比增长34.18%,乘用车共销售1675.20万辆,同比增长14.75%,表现持续突出。随着10月最后两周将迎来三季报的密集发布期,建议重点关注销量拉动业绩超预期的重卡及乘用车个股,如潍柴动力、中国重汽、上汽集团和港股吉利汽车等。同时,近期环保部柴油机国六标准征求意见稿出台,并将于2020年1月1日起全面实施,利好行业内技术优势领先的企业,建议关注威孚高科和云内动力。

(二)10月前两周重卡销量持续中高速增长,表现略超预期。

10月乘用车市场零售走势较强,16年第一周的零售日均3.4万,较14-15年的表现较好,而第二周的零售达到日均8.5万台,周增速达到49%,两周平均增速为28%。而乘用车批发市场方面,10月第一周的厂家销量达到3.1万的日均较高水平,同比增速达到19%,第二周的厂家销量达到日均8.7万台的超高水平,形成10月1-14日的厂家销量日均5.1万台,增速36%的超强状态。

(三)本周汽车表现劣于整体,乘用车表现较好。

本周汽车板块上涨0.48%,小于沪深300指数涨幅0.66%,本周细分子行业中汽车整车上涨1.61%,商用载货车上涨0.11%,商用载客车上涨0.68%,汽车零部件下跌0.03%,而本周乘用车领跑,涨幅为2.20%。乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务板块本周估值分别为13.89、24.79、38.69和44.57倍。