4000亿养老金入市 公募备战管理人选秀

首批养老基金管理机构有可能来自21家拥有企业年金管理资格的公司。

养老金入市渐行渐近。

10月25日，在人力资源和社会保障部2016年第三季度新闻发布会上，人社部新闻发言人表示，下一步将在年内组织第一批委托省份与社保基金理事会签订合同。同时，也会由社保基金理事会牵头组织评审委员会，优选出第一批养老基金管理机构，正式启动投资运营工作。

当天，深圳一家基金公司人士称，根据去年8月发布的《基本养老保险基金投资管理办法》(《办法》)，目前，有社保委托管理人、企业年金管理人资格的机构投资者，都应该能够进入养老金委托管理人的筛选范围。

“据我所知，以前有管理全国社保资格的基金都在积极准备材料，准备相关评审工作，但具体入围公司要看最终结果。入围了之后，具体额度怎么分配也要各家争取。”10月25日，一家具备社保基金组合管理人资格的基金公司人士表示。

“根据基本养老保险基金累计结存余额、投资限制和地方委托比例，我们测算得到基本养老保险基金入市规模约为4000亿左右，占A股流通市值比重约为1.1%，与流通市值相比，基本养老保险基金入市规模相对较小。”上海证券分析师刘骐豪认为，“由于资金规模限制，养老金入市对股市的直接推动作用或并不明显，但养老金投资期限较长，且为保证其相对稳健的投资风格，大盘蓝筹为其主要的配置方向，因此养老金入市有利于稳定市场，提振市场信心。”

选秀安排待定

“养老基金管理机构遴选由中央层面负面牵头。据我们了解，养老基金管理机构有可能来自于21家拥有企业年金管理资格的公司。未来，预计进行一些类似于年金招标一类的评选活动，而且会更严格、更专业。作为有资格参选的基金公司，我们还在等待具体评选活动的安排。”沪上一家基金公司人士告诉21世纪经济报道记者，“投资管理机构还是以自己的专业能力和过往业绩说话。”

前述深圳基金公司人士也表示，其所在公司正紧密关注养老金委托管理的进展，积极准备当中。“社保基金投资管理人最新一次选聘境内投资管理人时，发布了选聘公告。届时，如果养老金也是由社保基金理事会选聘的话，应也会发布类似公告。”

21世纪经济报道记者注意到，按当时发布的公告，在社保基金委托投资管理人的具体标准中，基金管理公司资产管理规模(包括证券投资基金、特定客户资产管理、企业年金基金、QDII和QFII)不少于200亿元人民币，实收资本不少于1亿元人民币，在任何时候都维持不少于1亿元人民币的净资产。

证券公司的标准则为分类监管评级为A类，净资本不低于25亿元人民币，受托资产【指证券公司客户资产管理部门管理的资产，包括集合资产管理、定向资产管理(含企业年金基金)、专项资产管理】管理规模不少于100亿元人民币。

“作为打理老百姓养老金的管理人，相较社保基金管理人，其标准应该只会更高。”前述深圳基金公司人士表示。

企业年金重仓股浮水

基金业界普遍认为，养老基金管理机构大概率或将来自于21家拥有企业年金管理资格的公司。

21世纪经济报道记者获得的一份今年9月人社部披露的一季度年金管理的整体情况以及年金管理人的成绩单显示，在21家企业年金管理人当中，平安养老组合资产管理金额位居第一，达13593613.43万元，组合个数达509个；公募基金当中，华夏管理规模居首，为7342981.73万元，组合个数有18个；券商中，中金公司以4206688.63万元位居第一，组合个数为51个。

不过，具体组合业绩表现较为分化。

在125个企业年金组合中，业绩居前的太平金溢盛养老金产品、泰康资产价值精选养老金产品、银华乾利养老金产品成立以来的收益率分别高达119.27%、87.97%和77.26%，而嘉实积极进取养老金产品、平安聚睿FOF养老金产品、中信证券信养天盈养老金产品则分别低至-29.43%、-25.19%、-15.43%。

而企业年金管理人的持股风格，也被市场认为可能成为未来养老金投资路径的借鉴。

据同花顺数据显示，截至当天已发布的三季报中，企业年金三季度末的重仓股，包括铜陵有色(000630.SZ)、大冶特钢(000708.SZ)、广济药业(000952.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)、南洋科技(002389.SZ)、达刚路机(300103.SZ)、上海新阳(300236.SZ)等。其期末持股分别为1321.64万股、306.25万股、222.02万股、535.31万股、518.19万股、101.99万股、80.26万股。除了南洋科技持股未变以外，其他重仓股均为今年三季度新进。

此外，企业年金也参与了新股配售。例如在崇达技术的机构配售名单中，包括中国移动通信集团公司企业年金计划、中国石油化工集团公司企业年金计划、沈阳铁路局企业年金计划等在内的企业年金计划共配售了4.0244万股。