新能源:关注新能源汽车政策 储能的边际变化

新能源汽车:

观点:1、新能源汽车积分制的推出将有利于销量的稳步提升,从而利于完成2020年保有量500 万辆的目标;结合我们总结的“补贴(逐步降低)+碳配额等(长效机制接力)+其他(油耗、积分、准入等)”的新能源汽车组合拳模式,我们认为预期、估值的调低和长效机制的建立对四季度的投资布局是好事;在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)、物流、乘用车的电动化,尤其是看好未来一年物流车电动化的弹性;2)产业链的结构变化:三元、永磁电机;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:1、工信部发布企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)。2、电动汽车动力蓄电池产品规格尺寸征求意见稿出台。数据方面:1、上海累计推广新能源汽车逾81000 辆。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、智慧能源;2、材料公司:当升科技、杉杉股份、佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、充电桩大规模设施建设及运营:北巴传媒、科陆电子、高澜股份;5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材、金杯电工。5、特斯拉产业链核心标的:信质电机、宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:动态:第六批可再生能源电价附加资金补助目录发布。观点:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。

储能:动态:特斯拉将建设全球最大储能系统,解决加州能源高峰需求。观点:随着电池成本的下降、清洁电力占比的提高以及电改的推进,储能行业空间有望逐步打开,建议关注南都电源、圣阳股份、猛狮科技、阳光电源、科陆电子等。

重点公司公告:【中来股份】全资子公司泰州中来与江苏赛拉弗光伏系统有限公司签订了战略合作协议,双方围绕太阳能光伏产业结成深度的战略合作伙伴关系。

风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。