借道科达洁能定增 新华联控股剑指控股权

停牌酝酿数日之后，科达洁能定增募资方案于今日出炉。不过，相较于募资方案本身，外界更感兴趣的是，旗下已有多个上市平台的新华联控股将借助本次定增的契机实现对科达洁能的大规模入股，并且明确表示未来还将继续增持。联系到科达洁能目前没有实际控制人的局面，新华联控股此番投资运作是否在为其后续入主科达洁能做铺垫？值得关注。

根据科达洁能今日披露的定增方案，公司拟以7.32元每股的价格，向新华联控股、芜湖基石定向发行不超过16393万股，在所募集的约12亿元资金中，其中4.9亿元将用于锂电池系列负极材料项目，剩余资金将投入建筑陶瓷智能制造及技术改造项目。

出于业务转型的考虑，科达洁能近年来持续加大对洁能材料(锂离子动力电池负极材料)领域的投入。2015年9月，公司设立了安徽新材料，同年11月又收购了漳州巨铭，目前已在锂离子动力电池负极材料业务领域具备一定的业务基础。在科达洁能看来，为契合市场最新需求，公司将洁能材料作为三大业务领域之一，即在保持传统优势的基础上重点布局锂电池行业，着力开发高性能、低成本的锂离子动力电池负极材料，但其中也需要大量的资金支持。而本次募投项目的实施则有助于公司拓展新的业务领域，培育新的盈利增长点，同时构建建材机械、洁能环保、洁能材料三大业务并行的产业架构，并强化原有建材机械板块的业务实力，优化资源配置。

然而，方案本身并不是本次定增最大的看点。根据公告，由傅军掌舵的新华联控股将出资10亿元认购13661万股公司股份。需要指出的是，科达洁能目前股权结构十分分散，第一大股东为自然人边程，直接持有上市公司12.33%股权，第二大股东为卢勤(持股比例为8.93%)。由于持股5%以上股东无一致行动协议或约定，无单一股东能对股东大会、董事会以及日常经营具有绝对控制力，因此科达洁能目前没有控股股东和实际控制人。

而若本次定增顺利实施且按计划足额发行，那么边程的持股比例将降至11.04%，反观新华联控股，则通过本次认购进而持有上市公司8.67%股权，升至第二大股东。不仅如此，新华联控股同时表示，基于对上市公司的认可和未来长期发展的信心，其在未来一年内将根据证券市场整体状况，并结合科达洁能的发展及其股票价格情况等因素，继续增持科达洁能股份，预计增持股数为100万股至2500万股。假设按照科达洁能本次增发预设发行价格及发行规模足额发行，且不考虑其他涉及总股本变动因素，预计增持股数占科达洁能本次非公开发行后总股本的0.06%至1.59%。据此，按增持上限计算，新华联控股未来最高将持有科达洁能10.26%股权，与边程持股规模已相差无几。

目前，新华联控股在境内外资本市场已经拥有新华联、东岳集团、新丝路文旅等多个上市平台。值得一提的是，尽管不知幕后真实意图为何，但新华联控股特别强调，后续增持计划将以科达洁能本次增发获得中国证监会核准并实施完成为前提，如此“捆绑入股”的运作方式不由令人猜测，此举是否是为其日后入主科达洁能所作的先期布局？