午后券商聚焦：两大板块后市或爆发

通信行业：光纤量价齐升促景气持续 云计算及产业升级现金新机遇

核心技术缺口，面临进口替代、产业升级机遇。近年来，中国通信领导企业华为和中兴屡次遭受美国商务部调查，其背后凸显我国核心元器件的缺失和产业亟待升级的现状。从大国科技博弈的角度，此类事件无疑将提升我国上游芯片、核心器件的战略地位，提高国产器件的供应比例，加速进口替代进程。光通信产业也将会由低门槛、低利润率的光纤光缆向高门槛、高利润率的核心器件和一体化延伸。目前，在国内以华为、中兴和烽火通信(600498)为代表的企业已开始实行“一体化”战略，积极向芯片领域布局，提升一体化能力。产业链的一体化布局将提高公司的竞争力，降低成本，保障货源，进一步提升企业的盈利能力，是未来光通信产业的发展趋势。光纤光缆：亨通光电(600487)、中天科技(600522)、烽火通信；光器件模块：光迅科技(002281)、天孚通信(300394)、新易盛(300502)；设备厂商：烽火通信；光棒辅材厂商：菲利华(300395)等。(招商证券)

人工智能：“嵌入”芯片，羽翼渐丰

AI 迎催化剂密集期， 有望点燃国内投资热情： Nervana 的创始人 AIRao 表示公司将在不久后推出其设计的深度学习专用芯片 Nervana Engine，并在2017 年初通过云服务让顾客享受到这一服务，并且表示英特尔的芯片制造工艺和一个预计今年稍后时间推出的全新高速光驱技术，将有助于 Nervana 发挥他们的技术潜力。 随着国际巨头纷纷大手笔投入增强自身在 AI 领域的竞争力， 我们认为 AI 领域有望进入重大进展和事件的密集期，发展将迎来加速。而国内的企业也将被带动， 无论国际上还是国内，未来 AI 领域的催化剂预期强烈， 有望点燃国内投资热情。投资建议： 我们建议从两个角度选择人工智能标的： 1、数据能力； 2、应用能力。 重点推荐：“ 人工智能+安防”的东方网力(300367)；“ 人工智能+金融”的同花顺(300033)；“ 人工智能+医疗”的思创医惠(300078)；“人工智能+底层操作系统”的中科创达(300496)。 建议关注： 科大讯飞(002230)、佳都科技(600728)、长高集团(002452)、汉王科技(002362)。(招商证券)