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瑞银:下半年震荡格局不改看好三大板块

来源:上海证券报 2016-07-28 09:18:18
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7月27日,瑞银证券首席中国策略师高挺表示,预计下半年市场将延续震荡格局。同时,高挺预计GDP增速将逐渐放缓,而宏观政策则大致维持现状。家用电器、食品饮料、医药生物行业将会有机会。

高挺认为,预计半年报盈利增速超预期、政策进一步宽松、供给侧改革取得突破性进展等会给市场带来上行机会;而人民币贬值与资本外流、债务违约事件、海外事件的溢出效应可能会带来下行风险,不过人民币汇率波动及英国“脱欧”事件影响并不大。

谈到近期市场风险,他认为随着经济增速在四季度放缓,市场对于债务违约的担忧可能再起;同时,全球市场波动与国内经济环境走弱相叠加。

“企业盈利正呈现分化,一季度同比增长0.5%,受益于营收增速加快,毛利率扩张,非金融企业盈利同比增速升至7.7%。”高挺称。

他预测全部A股盈利较去年维持不变。其中,预测金融企业全年盈利同比增速为负5%,非金融企业盈利同比增速为7.5%。“券商和保险的变化是非常明显的。银行则是整体经营压力比较大,因为去年也只有1%的增长,今年继续放缓,可能会到负3%左右。因此预测金融行业整体负5%。”高挺说。

关于投资机会,高挺指出,“深港通”的推进利好深圳大中市值成长股。推荐的行业包括家用电器、食品饮料、医药生物。

在他看来,家电的业绩增长会在房地产销售增长后的三个季度,因此,在房地产销售可能出现高点后,未来两三个季度家电行业业绩仍然会有不错的表现。食品饮料中的部分白酒企业经过两三年的低迷,刚刚出现向上的拐点,这一向上趋势将会延续。

对于医药行业,高挺称,这一板块表现很稳定,但在大消费领域上涨的行情中,医药上涨是偏弱的。预计未来一段时间医药板块将吸引更多资金。

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