API经济变革世界 云通信迎未来 基金重仓四股

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通鼎互联(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)

通鼎互联公司跟踪报告:加码信息安全、大数据,移动互联网布局日臻完善

通鼎互联 002491

研究机构：海通证券 分析师：郑宏达,谢春生 撰写日期：2016-07-04

投资要点:

通鼎互联拟通过发行股份及支付现金的方式购买百卓网100%股权、微能科技100%股权。百卓网络预估交易价格为10亿元,以发行股份的方式支付6亿元;以现金方式支付4亿元。微能科技交易价格预估值为4.8亿元,以发行股份的方式支付预估对价2.88亿元;以现金方式支付预估对价1.92亿元。两只收购标的分别都有三年业绩承诺,具体数额,待审计、评估确定后另行签署补充协议确定。同时,募集配套资金总额预估不超过9.72亿元。

全面进入信息安全和大数据领域,拓宽公司的业务宽度,提高公司的盈利能力。信息安全成为国家战略,百卓网络致力于成为下一代互联网安全的高新技术企业,信息安全方面实力雄厚,在互联网内容管理主流安全需求领域有丰富的产品。运营商大数据市场广阔,百卓网络的大数据采集及挖掘系统产品可使电信运营商能够实现对网络海量数据的全面采集、有效识别、深度分析和精细化管理。进一步拓展公司的通信产业链,提高公司通信产品的技术水平和附加值,布局下一代通信技术。SDN、NFV,作为通信4.0两大核心技术,会引发电信运营商的网络变革。百卓网络在SDN有一定的技术积累,其SDN交换机及SDN软件系统不仅性能优越、开放支持多协议,而且完全自主研发,安全可控,符合当前大环境下的诉求。

收购微能科技是公司移动互联网战略布局的完善。公司向互联网转型的决心坚定不移,2014年以来,公司先后收购瑞翼信息92%股权、杭州数云20%股权、南京安讯20%股权等资产。此次收购的微能科技与积分发行方、积分商品供应商有着长期、深厚的合作关系,如果能顺利发展成为一个通兑通换的积分运营平台,未来积分运营市场逐渐被盘活的背景下,微能科技的盈利能力将急剧爆发。微能科技和瑞翼信息有望深度协同。

盈利预测与投资评级:公司主营增长外加通鼎宽带、百卓网络、微能科技增厚业绩,考虑增发股本摊薄,我们预计公司2016-2018年EPS为0.32、0.41、0.50元。结合公司新业务及移动互联转型,给予公司2016年65倍估值,对应目标价20.8元,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示:监管机构未能通过,整合效果不达预期。