新三板分层满月 创新层准备IPO企业增至112家

7月27日，新三板实施分层满一个月，市场流动性仍深陷低迷阶段。据《证券日报》记者统计，自6月27日分层以来至7月26日，全市场累计成交126.20亿元，创新层953家股票累计成交66.78亿元，占比52.92%。

虽然创新层股票成交金额占比超五成，但创新层股票日均交易金额仅为3.04亿元，而全市场日均交易量也仅为5.74亿元。同时，作为新三板市场主要指数，三板做市指数自6月27日至昨日，累计下跌39.14点，跌幅3.40%。

尽管分层主要目的是为提供差异化监管和服务做铺垫，但日渐低迷的流动性正在影响着市场信心与未来发展预期。受流动性低迷影响，企业定增融资呈下降趋势。从6月27日-7月1日一周定增募资36.07亿元以后，连续三周定增规模跌至20亿元以内。

目前新三板分层后，各市场参与主体对市场前景存在一定分歧，尤其是部分挂牌企业纷纷公告IPO辅导计划。据广证恒生统计，截至7月24日，新三板企业中宣布了上市辅导计划的共有213家企业，其中仅6月份就有57家，7月份有11家企业宣布上市辅导计划。在公布上市计划的213家新三板企业中，有112家为创新层企业，占所有创新层企业的11.75%。

按照此前全国股转系统的安排，新三板分层之后，将首先推动创新层挂牌公司规范公司治理以及切实加强信息披露、发行融资和并购重组的监管等工作，在此基础上将为市场的后续制度创新和服务创新打开空间。

日前，在2016年中国新三板高峰论坛上，全国股转系统副总经理隋强表示，近期将研究新三板流动性一揽子解决方案。具体包括改革协议转让方式；优化做市转让方式；建立健全统一的盘后大宗交易制度；建立非限定条件的非交易过户制度；积极推动私募基金参与做市业务试点；研究解决机构投资者入市的难题，解决保险资金、企业年金、社保资金等长期资金入市的政策障碍。

目前，新三板企业尤其是创新层企业面临市场低迷，同时，如果加入IPO排队又将面临排队周期无法融资影响发展的局面。不过，不少创新层企业选择继续留守新三板，期待差异化的服务制度陆续出台。