顶层方案助军民融合大提速 三领域或成牛股集散地

日前，中共中央、国务院、中央军委联合印发《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》(以下简称《意见》)，《意见》着眼国家安全和发展战略全局，明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施，是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。

对于《意见》给资本市场带来的影响，申万宏源表示，《意见》在强调对军民融合重点领域统筹规划的同时，明确提出八大重点任务，其中以下三大领域与资本市场密切相关，值得重点关注。1.基础领域：优化空域结构，推进空域分类管理和低空空域管理改革；2.科技领域：加快军民融合式创新，完善军民协同创新机制；3.产业领域：深化国防科技工业体制改革，进一步打破行业封闭，推进军工企业专业化重组，积极稳妥推进混合所有制改革试点，加快引导优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域，推动军工技术向国民经济领域的转移转化，实现产业化发展。

而有业内人士也表示，继军民融合上升为国家战略、军民融合顶层设计方案出台后，以《意见》为纲领的一系列配套政策预计也将陆续出台，这将有力推动军民融合进程，板块热度将在后续不断的催化下持续发酵。

投资策略上，申万宏源也表示，看好军工下半年的投资机会，建议市场企稳后加大军工板块配置，对应《意见》的重点任务，可关注以下三大相关领域机会；1.通用航空领域，将充分受益于未来低空空域的开放；2.军工科研院所改革；3.民参军，这是我国统筹经济建设和国防建设融合发展的必然发展趋势；个股推荐四川九洲(通航放开最受益标的)、银河电子(民参军平台类稀缺标的)、国睿科技(中电科14所优质雷达资产惟一上市平台)、杰赛科技(中电科通信事业部惟一上市平台)等。

另外，东吴证券则表示，国外军工企业资产证券化率为70%到80%，而我国十大军工集团整体资产证券化率仅为25%左右。2016年将开始以研究院所资产注入为主的第二轮军工资产证券化高峰期，军工企业潜在资产证券化的空间很大。军工集团改革相关个股推荐国睿科技、乐凯胶片，建议关注中国动力、四创电子等。

事实上，除申万宏源、东吴证券外，还有银河证券、东兴证券、招商证券、长江证券等多家券商普遍看好国防军工板块下半年的投资机会，在此背景下，也有市场人士表示，充分受益于军工改革利好的军民融合领域，便有望成为下半年牛股集散地。

市场表现方面，今年以来，军民融合概念股整体表现较弱，未来在政策红利的持续释放等多重因素影响下，下半年板块或存补涨行情，具体来看，在47只军民融合概念股中，年内有26只个股跑输同期大盘(沪指今年以来累计下跌14.87%)，而年内累计实现上涨的个股也仅有10只，除久之洋、久远银海2只个股作为新股大涨外，其余8只个股分别为：耐威科技(29.59%)、杭电股份(25.54%)、天海防务(15.30%)、川大智胜(10.89%)、中航光电(9.06%)、国睿科技(6.27%)、三力士(5.12%)和北斗星通(4.57%)，表现突出，值得重点关注。

而从机构评级来看，在47只军民融合概念股中，启明星辰、中航光电、永贵电器、振芯科技、国睿科技、三力士、通裕重工、银河电子和高德红外等9只个股受到机构的集中青睐，近30日内机构“买入”评级均在3家以上。