青岛海尔:智能家电先行者 并购协同求发展
青岛海尔 600690
研究机构：渤海证券 分析师：安伟娜 撰写日期：2016-03-23
投资要点:
求新
互联网时代海尔通过以用户需求为中心,整合与统一行业资源,开展企业平台化、用户个性化、员工创客化的积极转型实践来分得时代发展的一杯羹。
求变
2014年海尔建立了U+开放平台,推出了海尔优家定制入口,构建了7大生态圈,目前用户已达1.3亿。2016年3月海尔U+智慧生活2.0战略发布会发布了U+智慧生活大脑,能够通过语音识别、语义识别、图像识别与理解能力的提升,实现智能生活体验。
求发展
通过收购通用家电,发挥协同效应进一步做大做强,最终有望给上市公司带来约15亿元的利润协同。
收入协同:交易完成后双方将在销售、生产等方面形成优势互补,有望实现销售网络互补、细分市场拓展、新产品开发和提升议价能力。
成本协同:通过共用供应商的资源整合、非共用供应商的资源共享所带来的采购成本节约,提升采购规模优势、提升质量能力和提高生产效率。
求合作
2016中国家电及消费电子博览会上海尔与微软签订了战略合作,双方将在语音识别、语意识别、图像识别、大数据分析、搭建生活场景、人工智能等方面合作,提供更好的智慧生活解决方案。
预计2015年-2017年每股收益分别为0.66元/股、0.83元/股和1.06元/股。维持公司“增持”的投资评级。
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