新能源汽车行业动态跟踪第10期:新能源汽车租赁加速落地

投资要点

本周新能源汽车租赁公司表现活跃。绿狗租车、宝驾租车达成战略合作,两大平台数据全面对接;天津、青岛启动首个电动汽车租赁项目;小二租车向北汽新能源采购1000辆纯电动汽车,进一步扩大经营规模。综合考虑当前纯电动乘用车的技术水平、价格和充电设施配套等情况,租赁有望成为其现阶段主要的推广方式。

锂&磁材:截至2015年10月23日,工业级碳酸锂报价51100-53100元/吨,电池级碳酸锂报价53600-55600元/吨。稀土厂商出货量增加,报价较前期有所下降。目前氧化镨钕主流报价在26.8-27万元/吨,氧化镝报价在140万元/吨。相较前期行业限产保价催涨上游稀土价格,下游磁材价格反映相对乏力,表明需求仍是制约稀土价格上涨动力的主导性因素。看好天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材、西藏矿业。

锂电池生产设备:作为新能源的重要根基以及工业4.0的实施方,锂电设备企业持续受益于需求增长及政策扶持。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍在3亿元以下,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为赢合科技、先导股份、智云股份。

驱动电机及充电设备:充电领域正迎来政策与投资密集落地的高景气度周期,政策力度与投资规模有望大幅超预期,建议关注弹性较佳的和顺电气、中恒电气、特锐德、科士达。相比充电、电池领域,我们认为电机电控有着突出的技术门槛,明确的业绩成长性,以及坚固的客户壁垒,未来其产业集中度将不断提升。我们看好大洋电机与上海电驱动合并后,在电机制造、电控设计、客户绑定方面所形成的富集效应。推荐大洋电机、汇川技术,国轩高科。

新能源汽车整车及关键零部件:本周新能源汽车租赁公司表现活跃。绿狗租车、宝驾租车达成战略合作,两大平台数据全面对接;天津、青岛启动首个电动汽车租赁项目;小二租车向北汽新能源采购纯电动汽车1000辆,进一步扩大经营规模。综合考虑当前纯电动乘用车的技术水平、价格和充电设施配套等情况,租赁有望成为其现阶段主要的推广方式。投资方面,看好产业链中有规模优势、话语权较强的整车及核心零部件供应商,推荐宇通客车、松芝股份、均胜电子。

风险提示:1. 技术进步低于预期;2. 市场竞争加剧。(平安证券)