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上市公司炒股经:喜欢扎堆蓝筹板块 长线获益最丰

来源:上海证券报 作者:邵好 李兴彩 2015-06-17 10:53:03
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牛市向来不缺乏造神的土壤,市场汹涌之下,部分上市公司已悄然变身股神,在二级市场享受着牛市盛宴。

上证报资讯统计显示,乘着本轮牛市行情,诸如兰州黄河、京山轻机这样的“炒股高手”再度卷土重来,并凭借着优秀的技艺低买高卖获得二级市场差价利润,扮靓业绩。与此同时,那些擅长股权投资的公司也不再将手中的长期股权投资视为非卖品,转而趁着行情高涨,高位套现锁定收益。

喜好:扎堆蓝筹板块

与当下市场热衷“中小创”有所区别,上市公司在炒股时,往往更喜欢买大蓝筹,尤其是金融大蓝筹,诸如银行、券商、保险均是上市公司热门持股标的

越过万水与千山,上证指数一度站上5000点,与之相伴的,是无数资本玩家财富暴增的无上荣耀。与高调的资本大鳄和光鲜的基金经理不同,上市公司“炒股帮”却表现得异常低调,但其业绩却足以秒杀一切。

数据显示,截至2015年一季度末,持有其他上市公司股份的上市公司高达288家,如果剔除上市券商,这一数字仍然高达272家。

谈及上市公司中的“股神”,就不能不提兰州黄河。今年1月,公司的一纸公告引发市场关注,得益于证券投资收益大幅增长,公司预计2014年净利同比增长183.91%至211.51%,盈利区间在7200万至7900万元。

翻看其彼时持股名单,中国北车、中国南车、中信证券、华泰证券、招商银行、宝钢股份等一众涨幅巨大的蓝筹股羡煞市场。

而到了2015年一季度末,兰州黄河在证券投资上的投入也大幅提升,财报显示,截至2015年一季度末,公司持有的上市公司股权价值已经高达2.8亿元,而在年初,这一数字仅有1.7亿元。

或许是兰州黄河的标杆作用,不少上市公司很快就争抢着牛市午餐。

在炒股热潮中,陕国投A无疑是一把好手,截至2015年一季度末,公司已经持有22家上市公司股权,投资范围更是涉猎广泛,从中国平安、宁波银行等金融股,到国电南瑞、平高电气等题材股,再到康缘药业、华策影视等主题股均有涉及。

如果说陕国投A身为信托公司,持有上市公司股权还算半个主业的话,那诸如北京文化、佛山照明、仁和药业、华闻传媒、京山轻机等持有不低于10家上市公司股权的公司就真的有些“不务正业”了。

以京山轻机为例,截至2015年一季度,公司总计持有伊立浦、富瑞特装、智慧能源、海信电器、川投能源、利亚德、青岛海尔、康得新、TCL集团及盐湖股份共10家上市公司股权,其中,除了利亚德、川投能源和康得新之外,均为当季建仓,总计建仓成本约为2800万元。

“从持股标的来看,兰州黄河、京山轻机的操作还都不错,各种题材股票的配置也较为平衡,并没有出现押注单只股票的情况。”有市场人士如此分析上述公司的操作逻辑。

在采访中,记者发现,与当下市场热衷“中小创”有所区别,上市公司在炒股时,往往更喜欢买大蓝筹,尤其是金融大蓝筹,诸如银行、券商、保险均是上市公司热门持股标的。

统计显示,交通银行勇夺榜首,合计被16家上市公司持有;其次,浦发银行、兴业银行、光大银行也分别被8家、6家、5家上市公司持有;东方证券、招商证券、中信证券、广发证券、华泰证券都位列被持有前列;保险股,中国平安一枝独秀,被8家上市公司持有。

令人惊讶的是,除了绩优价廉的大蓝筹,另一个被上市公司看中的板块竟然是风险深藏的ST族。统计数据显示,有6家ST股票被上市公司选为标的,其中,*ST华赛被深赛格持有,*ST厦华被华映科技持有,*ST凤凰被民生银行持有,*ST华锦被华闻传媒持有,*ST金化和*ST秦岭分别被冀中能源、冀东水泥持有。

在分析人士看来,上市公司“炒股”热衷大蓝筹有一定的合理性,一方面大蓝筹有较好的业绩支撑,短期下行的风险较小,另一方面,此轮牛市开始于金融蓝筹股,如此选择也给公司带来了不少收益。对于部分上市公司持有ST股,该分析人士称,这其中大部分是以往历史因素所致,并不代表上市公司看中其短期炒作价值。

战绩:长线获益最丰

在指数翻倍的牛市中,热衷炒股的上市公司自然收益不菲,那些以创投方式拿到其他公司原始股的公司斩获的收益更丰厚

在指数翻倍的牛市中,热衷炒股的上市公司自然收益不菲,不少公司甚至跑赢明星基金经理以及知名PE机构。

先看中国宝安。财报显示,公司通过二级市场买入的方式,截至2015年一季度末总计持有比亚迪、三聚环保、回天新材、中联重科、东阿阿胶、中新药业及嘉事堂共7家A股公司股权,并持有中联重科、比亚迪股份、腾讯控股3家港股公司的股权。上述股权的最初投资成本为2.77亿元,简单计算即可发现,上述股权截至6月9日的公允价值已经达3.66亿元。

财务数据显示,中国宝安今年一季度净利润为5557万元,其中投资收益为5282万元,依此判断,“炒股”投资收益明显增厚公司业绩;而报表显示公司2014年度净利润为3.03亿元,投资收益也高达4.8亿元。

在市场人士看来,上市公司持股多为“交易性金融资产”或“可供出售金融资产”,在牛市股价高涨时,上市公司通过低买高卖获得二级市场差价利润,扮靓业绩。

如果说中国宝安擅长的是二级市场低买高卖,那么,类似德美化工这样变身创投潜伏多年的公司,也在牛市中享受巨额浮盈。

公开资料显示,截至2015年一季度,德美化工持有奥克股份6.94%的股权,而这些股权均为德美化工在奥克股份上市前获得,初始投资金额仅为1125万元。但是,在奥克股份上市后的五年中,德美化工并未有任何减持,而今,如以6月10日收盘价14.03元计算,该部分股权账面价值已超过6.5亿元,考虑到该笔投资被计入长期股权投资项下,一旦减持,德美化工可迅速获得高达57倍的超额收益。

事实上,德美化工只是炒股业绩秒杀基金经理的众多上市公司之一,随着行情高涨,上市公司此前低价持有的那些股份早已身价飙升,土坷垃变黄金。而对于那些刚刚跑步进场,所持股份尚未解禁的上市公司来说,目前可观的浮盈也剧透了公司未来业绩。

以安泰科技为例,其4月份刚刚定增认购的长盈精密已为其带来高额浮盈。安泰科技3月23日晚间公告,公司以自有资金不超过2亿元参与长盈精密定增。长盈精密4月7日发布的非公开发行上市报告书显示,安泰科技以24.9元/股认购803.21万股,锁定期12个月。而截至6月10日收盘,长盈精密股价已经涨至49.57元每股,这意味着,安泰科技在短短两个月已经完成了近100%的收益,账面浮盈近2亿元。

事实上,类似陕国投A这样拥有创投业务的上市公司才是真正的牛市赢家。公司一季报证券投资情况显示, 公司持有华力创通、基金通乾、中利科技、春秋航空、火炬电子、东兴证券、万达院线、海南矿业、晨光文具、快乐购等10家公司股份合计279.41万股,上述股份最初投资成本为818.66万元;如以10日收盘价计算,上述股份合计账面值合计4.45亿元,浮盈超过53倍。

减持:果断高位套现

牛市汹涌之下,部分上市公司开始逐步减仓,将高额收益落袋为安,既能提升上市公司的业绩,也给自家股票更多提升空间

有意思的是,不少上市公司已经开始逐步减仓,将高额收益落袋为安。尤其是前期以创投方式拿到原始股的公司,大都选择套现离场。

德美化工对所持有的另外一家上市公司天原集团就是如此操作。德美化工自5月21日开始此轮减持,彼时,其尚持有天原集团3606.56万股,占总股本的7.52%。而就在此后的半个月内,德美化工以每次数百万股频率连续抛售。

经过数次减持,德美化工最终在6月8日宣布,公司于当日通过深交所大宗交易减持天原集团无限售流通股828.17万股,成交金额为8770.32万元,通过二级市场集中竞价减持99股,成交金额为1089元,合计减持股份占天原集团总股本的1.23%,成交金额合计8770.43万元。此次交易产生的税后投资收益约为3749.45万元。占公司2014年度净利润的39.15%。

至此,德美化工已将天原集团股票全部出清。通过上述交易,德美化工减持天原集团所获投资收益合计2.18亿元,占公司2014年度净利润的227.63%。

“或许这些公司可能没有卖到最高点,但是,对比起超低的成本,这些收益已经非常丰厚。不仅如此,选择在此时落袋为安也能提升上市公司的业绩,给自家股票更多提升空间。”某交易人士称。

渝三峡A对北陆药业的长期股权投资的案例堪称完美。今年以来,渝三峡A通过长期股权投资所获收益已近其2014年全年净利润4459万元的3倍。公司5月26日公告称于22日减持北陆药业237万股,成交金额1.27亿元,税后投资收益约1.24亿元;公司表示已累计出售北陆药业318.7万股,尚持有4000万股,占北陆药业总股本的12.86%。

渝三峡A持股北陆药业成本仅1821.5万元,后续减持将持续扮靓公司业绩。资料显示,其所持北陆药业60%股份锁定期12个月,40%锁定期36个月,这也意味着公司可以将这些长期投资股权从容变现。

高位果断减持的还有康恩贝和焦点科技。康恩贝5月22日晚间公告,公司于5月11日至21日期间减持佐力药业630.08万股,实现投资收益约6825万元,占公司2014年净利润5.52亿元的12.36%。至此,康恩贝已在2015年累计减持佐力药业1429.7万股,合计投资收益1.25亿元,占公司2014年净利润5.52亿元的22.68%。

焦点科技则5月15日公告称,公司近日减持所持润和软件150万股,投资收益约为6724.66万元。此外,公司还表示,将根据证券市场情况择机对该可供出售金融资产进行处置。焦点科技该投资收益约占其2014年度净利润的56.5%,如果再出售剩余所持股份,合计投资收益将大大超过其2014年度净利润。

“在当下市场中,将‘原始股’高位套现算是较为理性的投资策略,而适当炒股也不失为一种较好的理财方式,牛市上涨阶段更是容易获得超额收益,但也要谨防激进带来的亏损风险;再者,如果因此影响甚至荒废了主营业务,风险更远比‘牛市套牢’大得多。”上述市场人士提醒。

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