定向增发近10亿股 浦发银行并购上海信托揭底

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16日晚间，浦发银行发布公告称，拟向上海国际集团、上海久事、申能股份、锦国投、石化城建、上海地产、国网英大、东方航空、双钱股份、爱建股份、百联股份共11名交易对手发行近10亿股股份，购买其合计持有的上海信托97.33%股权。

由此，备受瞩目的浦发银行收购上海信托案向临近收官阶段迈出了关键性的一步。交易完成后，上海信托将成为浦发银行的控股子公司。

公告显示，根据《发行股份购买资产协议》，经交易各方协商，上海信托股东全部权益作价168亿元，本次交易标的资产上海信托 97.33%股权对应的交易价格为人民币163.5亿元。由于该行近期将进行2014年度利润分配，故本次交易的发行价格由17.12 元/股调整为16.36 元/股。

根据本次交易标的资产的交易价格和股份发行价格计算，浦发银行本次拟发行股份数量合计为9.995亿股，占发行后浦发银行总股本的比例为5.09%。本次交易完成后，公司总股本将由18,653,471,415 股增加至 19,652,981,747股。

其中，上海国际集团对浦发银行的持股比例由本次交易前的 16.93%增加至19.53%，为浦发银行第一大股东；上海国际集团及其控股子公司对该行的合并持股比例由本次交易前的24.32%增加至26.55%，上海国际集团作为浦发银行合并持股第一大股东的地位保持不变。

受此次并购交易的影响，以今年一季度末作为基准日，浦发银行资产总额在交易前后将由4.255万亿元，增加至4.274万亿元，营业利润由146.86亿元增加至151.84亿元，净利润由113.09亿元增加至116.84亿元，基本每股收益由0.6元/股，摊薄至0.585元。

针对每股收益被摊薄的问题，浦发银行表示，受发行股份影响，本次交易完成后公司存在当期每股收益被摊薄的情况，但幅度较小。而且，随着业务整合所带来的协同效应的不断实现，公司的资产规模及业务规模将有一定幅度增长，有利于公司进一步提高持续盈利能力，公司现有股东亦将因此受益。

在整体评述此次并购行动之时，浦发银行认为，上海国资改革的迅速推开为公司实现综合化经营战略提供了难得的历史机遇，公司得以实现并购上海信托及上投摩根等优质金融资产，将实现上海金融资源的强强联合。

本次公司收购上海信托不仅有利于推进上海金融国资深化改革步伐，提升金融资源配置效率，客观上进一步促进了上海市金融企业的健康发展；同时，本次交易后公司通过聚焦优质金融国资，完善综合化经营平台的搭建，提高公司的核心竞争力和盈利能力。

在业务层面，浦发银行认为，通过商业银行对信托公司的收购整合，可以更好地理顺银行和信托的业务关系、明晰双方经营边界，按照“栅栏原则”实现商业银行业务和信托业务的错位经营。一方面，收购整合后，公司可以将目前相对符合信托特征的业务逐步整合到上海信托的平台上开展；另一方面，通过双方的深度业务整合，可以促进上海信托更好地实现经营转型、真正回归信托主业，从而有效降低银行和信托的经营风险。

值得注意的是，此次交易完成后，浦发将成为国内第四家持有信托牌照的商业银行，这不仅有助于弥补资产管理方面的欠缺，更有利于大幅提升浦发银行的金融一体化和资产证券化服务能力。

公告还显示，6 月12 日，本次交易的可行性方案获得上海市国资委认可。本次交易还需要经一系列国资部门、股东大会、监管部门的批准。