佛慈制药拓展OTC市场 大健康产业前景可期

佛慈制药（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

佛慈制药可谓是5月以来的市场新星，其股价4月28日仅有32元，一个月后的5月28日已蹿至61元，单月涨幅在中成药板块一骑绝尘。佛慈制药品种资源丰富。公司高管表示，未来公司将拓展OTC渠道，加快二三线品种开发，开拓医院市场，这些努力或将驱动业绩较快增长。

OTC渠道或成中流砥柱

佛慈制药品种资源丰富，拥有462个药品生产批文，包括定眩丸、参茸固本还少丸等10个独家品种。但是长期以来公司中成药仅有不到3亿元的销售收入，目前的经营规模与其丰富的品种资源和良好的品牌不相匹配。

造成上述局面的原因主要有两个：首先是公司作为区域性的优势品牌，渠道集中在OTC领域，区域集中在西北地区，发展不够均衡全面；其次是品类管理不足，许多好品种未能充分开发。此外，产能问题也长期困扰公司，产品推广受到桎梏。

据介绍，近年来，公司在新管理层带领下，营销体系调整、开发二三线品种、医院市场开拓等方面做出许多改善。同时，2014年借新版GMP认证的机会，公司的产能有所提升，未来随着新区生产基地的建成，公司的产能问题将彻底解决。公司未来有望通过“OTC渠道优化、拓展医院市场+大健康”三轮驱动，实现快速发展。

公司传统渠道主要集中在西北地区和以上海为主的华东地区，其中西北地区占到了60%-70%。除传统优势区域继续精耕以外，在其他区域的拓展也将打开市场空间。公司除了六味地黄丸以外，还有六、八味浓缩丸剂产品等众多二三线品种。目前仅有逍遥丸、参茸固本还少丸、桂附地黄丸、知柏地黄丸和杞菊地黄丸等少数产品销售过千万元。

业内预计，公司通过品种梳理和渠道优化，二三线品种放量明显。公司2012年底推出的阿胶，凭借优良的品质和合适的价格在市场上快速获得认可，产品供不应求，未来有望提高产能到60吨。

大健康产业前景可期

佛慈制药拥有不少可以向大健康产品转型的中成药配方，背靠甘肃省得天独厚的“道地”中药材资源，加上公司长期从事传统中成药产品的生产销售，可以有效保障产品质量，天然具有向大健康产业发展的优势。目前公司在大健康方面的布局有：草本饮品“肖助理”、阿胶衍生品、其他保健品。随着大健康产品逐渐丰富，大健康将成为公司未来的重要增长点。

“肖助理”是国内首款促进消化功能的饮品，源于经典古方甘麦大枣汤，创新添加山楂、枸杞等纯天然本草植物原料，口感测试接受度达到60%以上。现代人生活方式节奏快、强度高，饮食不健康让消化问题日益凸显，相比于同样功能的乳酸菌和粗粮饮料，“肖助理”既解渴又便携，符合大众饮品消费需求，目标受众广泛，销售场合多样，独占当下促进消化功能饮品蓝海市场。“肖助理”的销售主要走商超路线，目前在甘肃做样板市场，2014年销售收入600万元左右，未来将面向全国招商，逐步扩大市场。

公司人士透露，未来还将推广阿胶百合粉、阿胶糕等阿胶系列衍生品。公司的阿胶市场推广良好，未来将推出毛利更高的阿胶系列食品、保健品，扩充阿胶产品线。同时，公司也在尝试通过电商平台推出更多的大健康产品。