我国量子通信研究取得重大突破 八只概念股将飙升

第8页:中天科技调研快报:受益于特高压建设,海底监测网盛宴即将

第1页:我国量子通信研究取得重大突破

第2页:三维通信:网优行业回暖趋势确立,行业信息化助推公司长期成长

第3页:中信国安(代码:000839)

第4页:中天科技调研快报:受益于特高压建设,海底监测网盛宴即将

第5页:汉缆股份(代码:002498)

第6页:综艺股份:增资改道汽车天窗光伏电池业务

第7页:信威集团2014年业绩预告点评:海外公网盈利强劲,卫星通信持续推进

第8页:中天科技调研快报:受益于特高压建设,海底监测网盛宴即将

第9页:浙江东方(代码:600120)

中天科技（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

中天科技调研快报:受益于特高压建设,海底监测网盛宴即将

中天科技 600522

研究机构：东兴证券 分析师：罗柏言 撰写日期：2015-01-26

主要观点:

1)光棒投产将弥补光纤光缆价格下降。从四季度开始,预计光棒自给率将明显提升,我们测算当光棒自给率达到77%以上时,光棒净利润的增加将弥补光纤光缆净利润的下降。

2)特高压爆发,特种导线业务将受益于订单驱动。预计未来几年特高压投资近4000亿,其中导线至少1000亿,公司市占率第一,所面临的市场空间高达300-400亿。特种导线将成为公司未来几年的业绩增长点之一。

3)海缆巨人,海底监测网盛宴开启。公司军工四证齐全,是海底监测网试验项目中海缆及接驳盒的独家供应商。预计南海监测网投资规模1600亿左右,其中公司面临的市场至少320亿,此外公司还计划进军海洋施工业务,市场空间还有500亿左右。预计公司海缆业务占比将快速提升。

4)积极布局新能源,奠定持续高成长。预计公司14-15年验收并网将分别达到60MW、280MW,光伏发电项目毛利率将高达70%以上。光伏项目陆续并网将支撑公司业绩持续高成长。

5)减持光纤科技股权有望锦上添花。截至14年中报,公司持有光迅科技股权的初始投资成本仅3003万元,而期末账面价值高达5.6亿元。持续减持将获得稳定的投资收益。

6)预计公司2014-2016年的EPS分别为0.81元、1.11元、1.68元,对应PE分别为21倍、15倍、10倍。预计公司传统业务占比将从现在的接近90%降至16年的50%左右,新能源和军工业务占比的大幅提升将使公司更具业绩和估值弹性。我们给予公司15年25倍PE,目标价27.7元,维持公司“强烈推荐”评级。